A operação da GameStop este ano na primavera de investir 500 milhões de dólares em Bitcoin tornou-se agora o número mais chamativo nos relatórios financeiros.

Ao abrir o balancete: valor patrimonial de 519 milhões, com um lucro de 19 milhões no papel. Mas por trás desses números há uma história ainda mais dura — no final do segundo trimestre, essa posição chegou a 528 milhões, mas não resistiu à reversão do mercado, invertendo-se para uma perda flutuante de 940 mil. Todo esse processo, eles não moveram um único token, apenas enfrentaram de frente a montanha-russa do mercado.

O que realmente faz suar é o colapso repentino de outubro. O Bitcoin caiu 30% direto do pico, com um short squeeze de 19 bilhões de dólares na rede inteira. Aquelas empresas listadas que entraram na alta do mercado de alta para acumular moedas, agora todas têm seus relatórios financeiros como espelhos que refletem os monstros.

A GameStop não é um caso isolado. O grupo hoteleiro japonês MetaPlanet, além da própria empresa de mídia e tecnologia de Trump, também este ano fez compras frenéticas durante o período de estímulo político — com a rota favorável às criptomoedas nos EUA, o respaldo oficial para reservas estratégicas e o sinal verde regulatório, tudo parecia uma oportunidade de dinheiro.

Mas a realidade é dura: quando você registra o Bitcoin no balanço patrimonial, ele deixa de ser apenas um ativo de investimento e passa a fazer seus dados financeiros saltar ao ritmo do preço da moeda. Quando sobe, o conselho acha que você é um gênio; quando cai, os acionistas duvidam que você esteja em um cassino.

O armazenamento de moedas pelas empresas de fato virou uma nova tendência, mas nem todas as empresas têm coração forte para resistir a esse tipo de estímulo.