#美联储启动新一轮降息周期 Esta noche llega la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés, y los mercados globales están atentos a esta ola.

A las 3:00 hora de Beijing de mañana, la Fed anunciará su última decisión sobre los tipos. El mercado en general espera que sea la tercera bajada consecutiva, con un recorte de 25 puntos básicos, situando el rango objetivo en 3,5%-3,75%. $BTC $ETH Las recientes oscilaciones en activos criptográficos en cierto modo están digiriendo esta expectativa.

Pero lo importante no es si bajan o no, sino cómo lo hacen.

Actualmente, en la Reserva Federal hay una clara "lucha de facciones". Una ve que el mercado laboral está débil (las contrataciones en octubre están en contracción y los despidos en aumento), y aboga por mantener una política acomodaticia; la otra se centra en los datos de inflación — aunque en septiembre el núcleo PCE bajó a 2.8%, todavía lejos del objetivo del 2%, y creen que ya no hay mucho espacio para recortar tipos. Así que aparece una nueva estrategia: el "recorte de tipos hawkish" — reducir los tipos a tiempo, pero insinuando que "esto podría ser la última o una de las últimas veces".

**Algunos puntos clave a observar:**

La conferencia de prensa de Powell será el indicador más importante. Los análisis de Goldman Sachs sugieren que la formulación del comunicado de la Fed podría volverse más cautelosa, reiterando que "se necesita más evidencia para futuros ajustes", lo que eleva la barrera para la próxima bajada de tipos.

En segundo lugar, los votos en contra podrían alcanzar un récord. El presidente de la Reserva de Kansas City, Bostic, ya votó en contra el mes pasado, y esta vez casi con seguridad continuará oponiéndose. El presidente de la Reserva de St. Louis, Bullard, también podría votar en contra debido a preocupaciones sobre la inflación. El director Mester podría tomar una postura opuesta, pidiendo un recorte de 50 puntos básicos de una sola vez.

Por último, hay que estar atentos a una señal: si la Fed lanzará un nuevo plan de compra de bonos. La semana pasada anunciaron que dejarían de reducir su balance en octubre, pero considerando la reciente presión de liquidez en el mercado, podrían tener que reactivar las compras—sin llamarlo "quantitative easing", pero enviando señales de relajación al mercado.

En general, lo que más importa de esta decisión es cómo la Fed equilibrará la contradicción entre la "preocupación por el empleo" y el "riesgo de inflación". La magnitud del recorte puede no ser incierta, pero la dirección del tono de la política futura será lo que realmente impacte en la asignación de activos globales, incluyendo un factor clave para los mercados de criptomonedas.