Недавнее резкое снижение американских экономических ожиданий кажется довольно интригующим.

Несколько месяцев назад яркие данные по внепредельной занятости ещё свежи в памяти, а сейчас ситуация резко изменилась. Такой разворот на 180 градусов заставляет задуматься — насколько действительно сильны данные о «жёсткой занятости», которые ранее repeatedly подчеркивались? Официальные органы сейчас активно снижают прогнозы — это действительно «осторожная корректировка» или какие-то проблемы уже невозможно скрывать?

Некоторые говорят, что снижение ожиданий означает открытие пространства для снижения ставок, что положительно для рынка. Но если подумать спокойно, в текущий момент инициативу проявлять с таким посылом может означать не столь оптимистичные сигналы. Если в ближайшее время экономика замедлится сильнее, чем ожидалось, как поведут себя деньги? Вероятнее всего, сначала уйдут с рискованных активов.

Те, кто всё ещё держит крупные позиции в надежде на отскок, молодцы. Но стоит признать один факт: когда крупнейшие игроки начинают «корректировать ожидания» на этом уровне, они смотрят не только на бумажные цифры, а, возможно, и на ликвидность рынка. В таких условиях не стоит путать техническую корректировку с системными рисками.

Иногда рынок не обращает внимания на фундаментальные показатели, он просто проверяет вашу способность выдержать позицию. Прежде чем закрывать двери, убедитесь, что у вас есть запасной выход.