La última reunión de política monetaria de la Reserva Federal en 2025 ha concluido, y para ser honestos, el impacto en el mercado no fue tan grande como se esperaba.

¿Cómo se interpreta el gráfico de puntos? Comparado con la versión de septiembre, ciertamente ha habido cierta flexibilización, pero todavía está lejos de las expectativas del mercado. Pero no te preocupes, el verdadero punto de inflexión será en junio de 2026, cuando Powell ya haya pasado el relevo a Harker, y el gráfico de puntos del nuevo presidente será más relevante de seguir.

En esta ocasión, las declaraciones de Powell revelaron varias señales:
Primero, no muestra mucho interés en reducir tasas en enero, esa postura es bastante clara. Pero en otros aspectos no es tan hawkish: mantiene un optimismo moderado respecto a la inflación, con la lógica principal de que: mientras las políticas arancelarias estén establecidas, la inflación de los bienes probablemente será pasajera y no se intensificará. Lo más importante es que insiste en dos puntos: si la inflación realmente baja, la reducción de tasas se acelerará; y si el mercado laboral sigue deteriorándose, la Fed también actuará (es decir, reducirá tasas).

El próximo mes será de juego de datos. Cuanto peor sean los datos laborales, mayor será la probabilidad de recortes; cuanto más bajos sean los datos de inflación, mayor será la probabilidad de recortes. Esta lógica no ha cambiado. Además, en enero, probablemente se anuncie la decisión de la Corte Suprema sobre los aranceles de Trump, y entonces veremos la reacción del mercado. Honestamente, la actitud de Powell hoy fue mucho más moderada que en diciembre del año pasado, cuando fue realmente hawkish. Incluso predijo un crecimiento notable del PIB en 2026.

Por otro lado, en el tema de Bitcoin: la rotación todavía está bastante activa, principalmente porque los inversores están apostando en este momento clave. Después de hoy, se espera que la rotación disminuya gradualmente, ya que la actividad de los inversores a corto plazo ya se refleja en los datos.