今回の米連邦準備制度理事会（FRB）の政策金利の25bp引き下げに関し、パウエル議長が記者会見で述べたいくつかの言葉には多くの示唆が含まれています。

最も注目すべきは態度の転換です——彼は直接、現在の雇用市場のリスクがインフレよりも厄介であると認めました。賃金の伸びが鈍化し、企業の採用が容易になり、労働市場が明らかに冷え込んでいます。この言葉は平凡に聞こえますが、暗黙の了解としては、今後もさらに引き下げが続く可能性が示唆されています。

さらに興味深いのは、FRBが毎月約400億ドルの短期国債を買い入れる準備をしている点です。公式にはこれを量的緩和とは呼びませんが、資金は確実に流出しており、市場の流動性が改善されるでしょう。ビットコインなどのリスク資産にとっては明らかに好材料です。

最近の商品価格の高騰については、パウエルは関税の影響に起因すると軽く言及し、これは一時的な変動に過ぎず、長期的なインフレ期待は依然として安定していると述べました。要するに、政策決定は雇用維持を優先し、インフレ数値に固執しなくてもよいということです。

これらのシグナルを総合すると、FRBの焦点は「インフレ抑制」から「雇用安定」へと移行していることが分かります。これが暗号通貨にとって何を意味するのでしょうか？マクロ環境は徐々に温暖化してきています。雇用データが引き続き弱いままか、あるいはインフレがさらに低下すれば、資金が暗号市場に加速して流入する可能性が高まります。リスク許容度は静かに回復しており、ブル市場の影の影響もすでに見え始めているかもしれません。

今後数ヶ月間、雇用報告と市場の流動性変化に注目すれば、驚きがあるかもしれません。