¿CÓMO AFECTA LA POLÍTICA FISCAL AL MERCADO DE CRIPTOMONEDAS?: UN EJEMPLO DE LA NUEVA REGULACIÓN EN RUSIA

La política fiscal consiste en que el gobierno, mediante dos herramientas principales, los impuestos y el gasto público, regula y orienta la economía nacional. Sin embargo, esta política tradicional enfrenta nuevos desafíos en la era de los activos digitales.

El 27 de diciembre del año pasado, el Departamento del Tesoro y la Agencia Tributaria de EE. UU. emitieron regulaciones finales para los informes fiscales de los corredores de activos digitales, integrando las plataformas DeFi en el sistema de reporte fiscal.

01 Marco y herramientas de la política fiscal

La política fiscal, es decir, el conjunto de decisiones del gobierno para influir en la economía a través de impuestos y gasto público. Es un conjunto complejo de herramientas diseñadas para regular las fluctuaciones económicas, promover la equidad social y mantener la estabilidad macroeconómica.

En el ámbito económico, el núcleo de la política fiscal es garantizar que el sistema presupuestario nacional sirva como base sólida para las finanzas públicas. Esto implica definir quiénes deben pagar impuestos, qué objetos se gravan, qué tipos y tasas impositivas se aplican, y qué ventajas fiscales existen, además de buscar una carga tributaria equitativa y balanceada.

En el campo de las criptomonedas, un sector emergente, el desafío de la política fiscal radica en cómo incorporar activos digitales descentralizados y transfronterizos en los sistemas fiscales existentes. Esto requiere ajustar las reglas impositivas, actualizar los métodos de recaudación y establecer marcos de cooperación internacional.

02 Dinámica regulatoria global: implementación de políticas y respuestas del mercado

A nivel mundial, las principales economías están acelerando la implementación de políticas fiscales para las criptomonedas.

Un paso importante lo dio EE. UU. Cuando el Departamento del Tesoro y la IRS publicaron regulaciones finales que exigen a los proveedores de servicios frontales en transacciones con activos digitales reportar información de las transacciones.

Estas regulaciones, aunque no crean nuevos impuestos, obligan a los corredores a reportar las ganancias totales de ventas de activos digitales mediante el formulario 1099, colocando a las plataformas DeFi bajo las mismas reglas de reporte de información que los corredores de valores.

La ley en Rusia establece formalmente un marco fiscal. La ley firmada por Putin define claramente las criptomonedas como propiedad, estableciendo un sistema fiscal correspondiente. Las criptomonedas obtenidas mediante minería se consideran ingresos en especie, cuyo valor se determina según la cotización de mercado.

Esta ley establece que la minería y venta de criptomonedas no están sujetas al IVA, pero los operadores de infraestructura minera deben reportar sus servicios a la autoridad fiscal.

Las políticas de recaudación muestran diferencias. En Rusia, el impuesto sobre la renta personal tiene tasas progresivas: hasta 2.4 millones de rublos, la tasa es del 13%, y para montos superiores, del 15%. En cuanto al impuesto a las empresas, la minería de criptomonedas desde 2025 se gravará con una tasa estándar del 25%.

En materia de IVA, la Agencia Tributaria Federal de Rusia especifica que los contribuyentes que opten por tasas preferenciales del 5% o 7% deben aplicarlas de manera continua durante 12 trimestres, sin poder cambiar a la tasa general del 20% en medio del período.

Tabla: Comparación de políticas fiscales de criptomonedas en EE. UU. y Rusia

03 Respuesta del mercado en tiempo real y desempeño de GateToken

En un contexto de políticas fiscales cada vez más restrictivas, el desempeño de GateToken en el mercado es digno de atención. Al 11 de diciembre de 2025, el precio de GT/USD muestra las siguientes características:

Volatilidad a corto plazo: Según datos en tiempo real de la plataforma de intercambio Gate.io, la cotización más reciente de GT/USD es de 10.51 dólares, con un incremento de 0.66 dólares en 24 horas, un aumento del 6.70%. El precio fluctúa entre 9.78 y 10.65 dólares en ese día.

Tendencia a mediano plazo: Aunque en el corto plazo ha subido, a largo plazo, en el último mes, el precio de GateToken ha caído un 10.23%, y en lo que va del año, la caída acumulada alcanza el 37.03%, mostrando una tendencia de ajuste evidente.

Actividad comercial: El volumen de transacciones en 24 horas alcanza los 7.85 millones, con una capitalización de aproximadamente 846 millones de dólares, ubicándose en la posición 70 entre todas las criptomonedas.

Estos datos indican que, incluso en un entorno de políticas fiscales macroeconómicas restrictivas, el mercado de criptomonedas mantiene un alto nivel de actividad, y los participantes buscan nuevos equilibrios de inversión durante los ajustes regulatorios.

04 Estrategias de respuesta para inversores en un nuevo entorno político

Frente a la participación integral de las políticas fiscales en el sector de las criptomonedas, los inversores deben adoptar nuevas estrategias para adaptarse a estos cambios.

La importancia de cumplir con las obligaciones fiscales se ha incrementado notablemente. Las nuevas regulaciones en EE. UU. implican que más transacciones serán registradas y reportadas a la autoridad fiscal, por lo que los inversores en criptomonedas deben llevar registros más completos y precisos de su historial de transacciones.

En Rusia, si los operadores de infraestructura minera no reportan información a tiempo, pueden enfrentarse a multas de 40,000 rublos. Este mecanismo de sanciones obligará a los participantes del mercado a prestar mayor atención a la conformidad regulatoria.

Los inversores deben comenzar a incluir los costos fiscales en sus decisiones de inversión. Por ejemplo, en Rusia, las ganancias por transacciones con criptomonedas están sujetas a un impuesto sobre la renta del 13%-15%, y estos costos fiscales deben considerarse al calcular el retorno potencial de la inversión.

Asimismo, es necesario seguir la tendencia de coordinación internacional en políticas fiscales. La diversa regulación en distintos países puede generar nuevas oportunidades de arbitraje regulatorio, pero también aumenta la complejidad de las transacciones transnacionales.

05 Perspectivas del sector y predicción de la orientación política

Con la tendencia del nuevo gobierno de EE. UU. a apoyar el desarrollo de las criptomonedas, es probable que las políticas futuras tengan algún ajuste. La orden ejecutiva firmada por Trump que apoya explícitamente la industria de las criptomonedas podría conducir a una flexibilización o modificación de algunos requisitos de reporte.

Algunos políticos consideran que las regulaciones del Departamento del Tesoro “sobrepasaron claramente la autoridad del IRS”, y advierten que estas reglas podrían “provocar una nueva ola de retornos de activos digitales que sobrecargue los recursos del IRS”.

A pesar de ello, la dirección básica de regulación de las criptomonedas ya está establecida. La industria está pasando de una “zona gris” a un marco más normativo y transparente.

En el futuro, la coordinación internacional en políticas fiscales será un tema clave. Las diferencias en las regulaciones de distintos países pueden influir en la dirección y escala del flujo global de activos digitales, y las principales economías podrían fortalecer la cooperación para afrontar los desafíos fiscales que plantean las criptomonedas.

Perspectivas futuras

Al 11 de diciembre de 2025, las leyes fiscales rusas ya están en vigor, y los requisitos de reporte para plataformas centralizadas también están en fase de implementación. Cuando las criptomonedas dejen de ser solo un juego de tecnólogos y se conviertan en propiedad y base fiscal claramente valoradas en los balances gubernamentales, los costos de cumplimiento en toda la industria se están reformulando de manera sistémica.

Esto no solo afecta el rango de volatilidad del precio de GateToken, sino que, más importante aún, está delimitando una vía regulatoria que se estrecha para las transacciones diarias de GT, que alcanzan los 7.85 millones de dólares.