Interessante mudança a acontecer na Tailândia neste momento. Os investidores domésticos estão silenciosamente a retirar capital a um ritmo acelerado, colocando o seu dinheiro em mercados estrangeiros em vez de ações locais. Esta tendência de saída está a tornar-se impossível de ignorar.

O que torna isto particularmente notável? O mercado de ações da Tailândia ganhou o infeliz título de pior desempenho da Ásia até agora este ano. Quando o seu mercado doméstico está a perder valor enquanto os vizinhos mantêm-se estáveis ou a subir, a resposta de fuga entra em ação. Não se pode realmente culpar os investidores por procurarem melhores retornos noutros lugares.

A saída não é apenas sobre procurar lucros no estrangeiro—reflete uma crise de confiança mais profunda no mercado interno. Quando o capital se move de forma tão agressiva para fora, cria um ciclo auto-reforçado: mais saídas significam menos liquidez, o que faz os preços caírem ainda mais, o que desencadeia ainda mais saídas. Psicologia de mercado clássica em ação.

Vale a pena observar como isto se desenrola. As intervenções políticas vão desacelerar a fuga, ou estamos a assistir a um cenário de fuga de capital prolongada? De qualquer forma, a pressão sobre as ações tailandesas não vai diminuir tão cedo.