MicroStrategy đối mặt với nguy cơ thanh lý tiềm năng khi các nhà cung cấp chỉ số xem xét các khoản nắm giữ Bitcoin

Các nhà quan sát thị trường ngày càng lo ngại về việc MicroStrategy gia tăng tiếp xúc với Bitcoin sau các cảnh báo từ JPMorgan. Các khoản nắm giữ tiền điện tử lớn của công ty có thể kích hoạt các luồng chảy ra bắt buộc nếu MSCI quyết định loại bỏ công ty khỏi các chỉ số cổ phiếu chính. Theo các báo cáo, khoảng 2,8 tỷ đô la trong các quỹ theo dõi chỉ số có thể tự động bị thanh lý, tạo ra áp lực bán đáng kể đối với giá cổ phiếu trong suốt năm 2025.

Kịch bản này đã thu hút sự chú ý của nhà giao dịch hàng hóa kỳ cựu Peter Brandt, người đã lên tiếng về tiềm năng của Bitcoin trong các đợt điều chỉnh thị trường. Brandt đã gợi ý rằng một đợt giảm mạnh giá BTC—có thể xuống còn khoảng 30.000 đô la mỗi coin—có thể tạo cơ hội tích lũy cho các nhà đầu tư tổ chức, bao gồm các thực thể chính phủ quan tâm đến chiến lược đa dạng hóa dự trữ.

Thuyết luận dài hạn về Bitcoin của Brandt Vẫn Vững Chắc

Mặc dù có những quan điểm gây tranh cãi về thị trường, Brandt vẫn duy trì cái nhìn tích cực về Bitcoin. Nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm này hiện đang nắm giữ 40% phần phân bổ BTC tối đa của mình, được mua vào tại các điểm vào lệnh thấp hơn nhiều so với mức trung bình chi phí cơ bản của nhà sáng lập MicroStrategy, Michael Saylor. Brandt xem các đợt điều chỉnh thị trường tiềm năng không phải là tín hiệu giảm giá, mà là các quá trình thiết lập lại tự nhiên có thể cuối cùng sẽ củng cố quỹ đạo dài hạn của Bitcoin.

Các mục tiêu giá của ông phản ánh sự lạc quan này: Brandt dự đoán Bitcoin có thể đạt khoảng 200.000 đô la vào Quý 3 năm 2029, giả định thị trường rộng lớn vượt qua các khó khăn vĩ mô hiện tại. Dự báo này phù hợp với quan điểm của ông rằng các luồng thanh lý bắt buộc hoặc các đợt điều chỉnh đáng kể sẽ loại bỏ các tay yếu và tập trung các khoản nắm giữ trong số các nhà đầu tư dài hạn cam kết.

Rủi ro từ Chỉ số MSCI

Việc loại bỏ MicroStrategy khỏi các chỉ số MSCI là một rủi ro rõ ràng trong ngắn hạn. Các nhà cung cấp chỉ số đã bày tỏ lo ngại rằng các công ty có tiếp xúc lớn với tiền điện tử có thể không phù hợp với tiêu chí thành phần của chỉ số truyền thống. Nếu hành động này diễn ra, các quỹ thụ động theo dõi các chuẩn mực này sẽ tự động bán các vị trí của MicroStrategy, bất kể các cân nhắc kỹ thuật hay cơ bản.

Giá BTC hiện tại ở mức 87.500 đô la phản ánh cuộc tranh luận liên tục về việc chấp nhận của các tổ chức so với sự không chắc chắn về quy định. Cách MicroStrategy điều hướng giai đoạn chuyển đổi này có thể đặt ra các tiền lệ quan trọng cho các tập đoàn nắm giữ Bitcoin khác tham gia vào các chỉ số cổ phiếu truyền thống.