Anoche, el mundo de las criptomonedas volvió a presenciar el terror del apalancamiento.

En solo unas horas, la cuenta del hermano MaJie pasó de 1,3 millones de dólares a solo más de 50,000—una reducción de más del 96%.
Esta no es la primera vez que protagoniza una liquidación masiva. En octubre del año pasado, experimentó una aún más dura: una posición larga de ETH por 79 millones de dólares fue liquidada, con una reversión de ganancias y pérdidas de más de 54 millones de dólares.
Pero cada vez que ocurre una liquidación masiva, él siempre deposita decenas de miles de dólares en unos días, vuelve a abrir posiciones y continúa haciendo long con apalancamiento alto.
Todos se preguntan: ¿cómo puede tener dinero después de perder tanto?
La respuesta está oculta en tres niveles de “depósitos de municiones”.
El primer nivel son los fondos de la venta de acciones en sus primeros años.
Su empresa de transmisión en vivo, 17直播, logró salir a bolsa con éxito, y el dinero obtenido al vender sus acciones fue su primer “colchón de seguridad”. Este dinero, que no tiene relación con el mundo de las criptomonedas, le da la confianza para apostar fuerte en el mercado de derivados.
El segundo nivel es la acumulación por emitir tokens en sus primeros años.
Aunque algunos de los proyectos en los que participó en sus inicios terminaron en fracasos, en los primeros momentos del mercado alcista, emitir tokens en sí mismo generaba una gran liquidez. Independientemente de lo que sucediera después, el capital inicial ya estaba asegurado.
El tercer nivel es la monetización frecuente de NFT.
Es un gran poseedor de NFT de alto nivel como BAYC, pero nunca se limita a “mantener”. Es experto en vender en masa en los picos del mercado, en préstamos con garantía, en minar airdrops, convirtiendo continuamente imágenes en ETH y stablecoins disponibles en cualquier momento, alimentando constantemente su cuenta de trading.
En resumen, detrás de él hay una máquina de capital perpetua: salir de la tecnología para ganar efectivo → emitir tokens en etapas tempranas para obtener fondos iniciales → monetizar NFT en ciclos → recargar tras liquidaciones, e incluso recientemente lanzó un nuevo proyecto de tokens, preparándose para una nueva ronda de “extracción de liquidez”.
Por eso puede permitirse perder, no porque tenga suerte, sino porque desde hace tiempo ha construido una línea de producción de dinero en el exterior del tablero de juego.
Y todo esto está registrado en la cadena pública. Lo que ves son sus cuentas siendo liquidada una y otra vez; lo que no ves, es su juego de capital en el que reabastece posiciones una y otra vez con fondos diversos.
El apalancamiento es un amplificador, no solo de ganancias, sino también de tu nivel real de capital.
Su historia es una advertencia para todos:
En este mercado transparente pero cruel, hay quienes juegan con riesgos altos usando “reservas externas” incesantes, mientras que una sola operación con alto apalancamiento puede ser un billete de ida.
Recuerda siempre:
Antes de convertirte en cazador, asegúrate de no ser la liquidez de otros.
Sobrevivir es más importante que cualquier otra cosa. #非农数据超预期 #市场触底了吗？