O Banco do Japão realizará uma reunião de política monetária nos dias de hoje e amanhã, com a decisão sendo divulgada no dia 19. O analista acredita que há uma probabilidade extremamente alta de aumento de juros nesta ocasião, sendo este também o principal fator negativo recente que tem pressionado os ativos de risco. O mercado já digeriu parcialmente essa expectativa na véspera, e com a divulgação dos dados do CPI às 21h30 de hoje, é inevitável que o mercado experimente uma volatilidade intensa nas próximas horas.

Vamos agora analisar a lógica central dessas duas grandes notícias:

1. Reunião de política monetária: anteriormente, muitas instituições utilizavam o iene de baixo custo para trocar por dólares e investir em outros ativos de maior rendimento. Assim que o Japão aumentar as taxas de juros, o custo de empréstimo em ienes aumentará, e o iene se valorizará, tornando essa estratégia de arbitragem não lucrativa. Na prática, as instituições irão vender ativos no exterior em massa, trocar por ienes para pagar seus empréstimos, o que poderá impactar os preços dos ativos de risco.

2. Dados do CPI: como um indicador-chave para monitorar a inflação, sua trajetória influencia diretamente as expectativas de política monetária do Federal Reserve. Se a inflação ficar abaixo do esperado, a probabilidade de redução de juros pelo Fed em janeiro aumentará significativamente, tornando o dólar menos atraente e levando os fundos a migrar para ativos de maior rendimento; se a inflação estiver alta, o Fed pode adiar o corte de juros, fazendo com que os fundos retirem-se de outros ativos e retornem para ativos denominados em dólar.