La Fed et la SEC réinitialisent la politique crypto alors que les institutions se repositionnent

Source : Coindoo Titre Original : Fed and SEC Reset Crypto Policy as Institutions Reposition Lien Original :

18 décembre 2025

La pression réglementaire a été l’un des principaux vents contraires pour la crypto au cours des deux dernières années. Cette pression s’atténue désormais, non pas par des annonces retentissantes, mais par une série d’inversions de politiques coordonnées qui remodelent discrètement la manière dont les banques et institutions financières américaines peuvent interagir avec les actifs numériques.

Les récentes actions de la Réserve fédérale et de la Securities and Exchange Commission indiquent un message clair : la crypto n’est plus traitée comme une exception à isoler, mais comme une infrastructure financière nécessitant des règles, une supervision et une intégration.

Principaux enseignements

• Les régulateurs américains inversent leurs politiques restrictives sur la crypto plutôt que d’en adopter de nouvelles
• La Fed autorise désormais les banques à s’engager dans des activités crypto sous une supervision standard
• Les actions de la FDIC et de l’OCC confirment une tendance plus large d’assouplissement réglementaire

Cela ne garantit pas une reprise immédiate des prix, mais cela modifie considérablement la configuration à long terme pour Bitcoin et le marché plus large.

Un recul politique qui modifie le comportement des banques

Au lieu d’introduire de nouvelles règles crypto, la Réserve fédérale a fait quelque chose de plus impactant — elle a supprimé les anciennes.

La banque centrale a retiré un cadre politique de 2023 qui décourageait l’implication des banques dans la crypto et l’a remplacé par des orientations permettant aux institutions supervisées de participer à des activités liées à la crypto sous des contrôles de risque standard. Les banques assurées et non assurées sont désormais libres d’explorer les services crypto sans demander d’approbation spéciale.

Surtout, la Fed ne présente plus la crypto principalement comme un risque. Dans sa dernière communication, elle reconnaît la technologie blockchain comme une amélioration potentielle de l’efficacité des produits et services bancaires. Ce changement de langage est important, notamment pour les équipes de conformité qui voyaient auparavant l’exposition à la crypto comme une responsabilité réglementaire.

Avec cette évolution, les banques peuvent concrètement s’étendre dans des domaines tels que la garde, les dépôts tokenisés, l’infrastructure de règlement, et l’accès à la crypto pour les clients. Des inversions similaires par la FDIC et l’OCC renforcent cette tendance, éliminant efficacement les barrières informelles qui avaient gelé l’engagement bancaire avec la crypto après 2022.

La clarté sur la garde réduit la friction institutionnelle

Tandis que la Fed se concentrait sur les banques, la SEC abordait l’un des sujets les plus sensibles de l’industrie : la garde.

Plutôt que de renforcer l’application, la division Trading and Markets de la SEC a publié des orientations pratiques expliquant comment les courtiers-négociants peuvent légalement sécuriser les actifs crypto. L’accent est mis sur le contrôle, la sécurité et la préparation opérationnelle, et non sur la restriction de la participation.

Les institutions doivent maintenir un accès direct aux actifs, mettre en place des contrôles solides sur les clés privées, et se préparer aux risques spécifiques à la blockchain tels que les pannes de réseau ou les incidents cybernétiques. Rien de tout cela n’est nouveau pour les entreprises natives de la crypto, mais le fait de l’avoir formellement énoncé fournit une liste de contrôle de conformité opérationnelle.

Cette clarté élimine un obstacle psychologique majeur. Les entreprises qui évitaient auparavant en raison de l’incertitude réglementaire ont désormais des attentes définies, ce qui est essentiel pour augmenter la liquidité et les produits financiers tokenisés à grande échelle.

Pourquoi le marché ne réagit pas encore

Malgré les progrès réglementaires, l’action des prix reste faible. Bitcoin se négocie toujours bien en dessous des sommets récents, les volumes diminuent, et le sentiment à court terme demeure prudent.

Ce décalage n’est pas surprenant. Les changements de politique affectent d’abord la structure, pas la dynamique. Les améliorations de la liquidité, l’expansion de la garde, et l’intégration institutionnelle prennent du temps à se concrétiser et apparaissent rarement immédiatement sur les graphiques de prix.

Au lieu d’agir comme un déclencheur, ces développements fonctionnent davantage comme une base. Ils réduisent le risque à la baisse lié à la réglementation et augmentent la probabilité d’une croissance soutenue une fois la demande revenue.

En d’autres termes, les règles du jeu s’améliorent, même si le score n’a pas encore changé.