段永平说过一句话，我一直觉得特别值钱：

“我总是假设市场绝大多数情况下是非常聪明的，
除非我发现市场确实错了。”

Эта фраза на первый взгляд кажется очень скромной,
на самом деле очень дерзкой.

Потому что её предпосылка такова:
вы должны уметь судить: когда рынок действительно ошибается.

Большинство людей сталкиваются с противоположной проблемой:
один раз потеряв деньги, они автоматически предполагают:
рынок глуп,
манипуляторы плохи,
мир против меня.

А те, кто действительно зарабатывает долгое время,
их первая реакция всегда:
Может, я неправильно понял?

Рынок — это результат совместной игры бесчисленных умных людей,
институтов, капитала, информации, эмоций.

Если вы просто считаете, что он «ошибается»,
скорее всего, это не ошибка рынка,
а вы стоите слишком низко.

Поэтому суть этой фразы Дэна Юнпина не в «подчинении рынку»,
а в том:
прежде чем иметь сильную уверенность,
вы должны сохранять уважение к рынку.

Только когда вы:
• явно обладаете более полной информацией, чем рынок
• логика очевидно более прочна, чем у рынка
• временной цикл явно длиннее, чем у рынка

тогда вы можете сказать:
“На этот раз рынок ошибается.”

И такие возможности
могут случиться всего несколько раз за жизнь.

Именно поэтому,
настоящие мастера не торопятся с действиями.
Они предпочитают долго держать правильную позицию и не торопиться,
а не играть в азартные ставки каждый день.

Итак, практическое значение этой фразы:
• в большинстве случаев не стоит быть слишком умным
• в меньшинстве случаев — осмелиться на крупную позицию
• в очень редких случаях — идти «все или ничего»

Это не консерватизм,
а трезвое понимание вероятностей и границ восприятия.

Рынок никогда не награждает эмоции,
он награждает тех, кто в нужное время,
в нужном месте,
делает правильные вещи.