Warren Buffett của Berkshire Hathaway Tiết lộ Toàn bộ Danh mục Cổ phiếu $313 Tỷ USD: Dưới đây là 46 khoản đầu tư của ông

Tuyên bố cuối cùng về kế hoạch đầu tư của một huyền thoại trước khi nghỉ hưu

Warren Buffett sẽ từ chức CEO của Berkshire Hathaway vào cuối năm 2025, đánh dấu sự kết thúc của một nhiệm kỳ kéo dài hàng thập kỷ mang tính chuyển đổi, đã định hình lại ngành đầu tư toàn cầu. Khi kỷ nguyên này khép lại, các nhà đầu tư đang nghiên cứu rất kỹ các động thái trong danh mục mới nhất của ông—một bức tranh chi tiết tiết lộ các chiến lược đằng sau hồ sơ đầu tư thành công nhất trong lịch sử. Các khoản nắm giữ cổ phần hiện tại của Berkshire Hathaway bao gồm 46 cổ phiếu khác nhau trị giá khoảng $313 tỷ đô la, theo các hồ sơ pháp lý mới nhất đến ngày 14 tháng 8 năm 2025. Tài liệu này như một bài học về triết lý đầu tư giá trị.

Chiến lược tập trung: Tại sao 10 khoản nắm giữ hàng đầu của Buffett lại quan trọng

Một đặc điểm nổi bật trong phương pháp đầu tư của Warren Buffett là sự sẵn lòng tập trung vốn vào những ý tưởng có độ tin cậy cao nhất. Mặc dù duy trì vẻ như sự đa dạng rộng rãi, nhưng 10 vị trí lớn nhất của Berkshire Hathaway chiếm khoảng 82,1% toàn bộ danh mục cổ phần—một tuyên bố táo bạo về niềm tin trong đầu tư dựa trên conviction.

Các khoản nắm giữ cốt lõi cho thấy một mô hình hấp dẫn. Apple chiếm vị trí lớn nhất với $75,9 tỷ (, chiếm )24,2% danh mục(, tiếp theo là American Express với $54,6 tỷ ), chiếm (17,4%). Đây không phải là những cược mang tính đầu cơ—chúng thể hiện các mối quan hệ Buffett đã xây dựng qua nhiều thập kỷ. Bank of America ($32,2B, 10,3%), Coca-Cola ($27,6B, 8,8%), và Chevron ($18,8B, 6%) tạo thành nhóm hàng đầu.

Các khoản nắm giữ cốt lõi còn lại—Moody’s ($11,8B, 3,8%), Occidental Petroleum ($10,9B, 3,5%), Mitsubishi ($9,3B, 3%), Kraft Heinz ($8,0B, 2,6%), và Itochu ($7,8B, 2,5%)—cho thấy Buffett vẫn tiếp tục xác định các tài sản bị định giá thấp trên các lĩnh vực và khu vực khác nhau. Các vị trí này thể hiện sở thích lâu dài của ông đối với cổ phiếu trả cổ tức và các nhà lãnh đạo thị trường đã được thiết lập.

Tầng thứ hai: Đa dạng chiến lược qua 14 vị trí

Ngoài 10 vị trí hàng đầu, một tầng thứ hai gồm 14 khoản nắm giữ chiếm khoảng 14,8% danh mục của Berkshire Hathaway, thể hiện sự chuyển hướng sang đa dạng hóa cao hơn trong khi vẫn duy trì tiêu chuẩn chất lượng.

Tầng này bao gồm các chuyên gia bảo hiểm Chubb Limited ($7,5B, 2,4%), các công ty thương mại Nhật Bản Mitsui & Co ($7,2B, 2,3%) và Marubeni ($3,8B, 1,2%), cùng các tên tuổi Mỹ như Kroger ($3,3B, 1%), Visa ($2,9B, 0,9%), và Mastercard ($2,2B, 0,7%). Một số trong số này là các khoản mua lại gần đây—UnitedHealth Group ($1,7B, 0,6%) được thêm vào đầu năm 2025 sau biến động thị trường, và Chubb Limited gia nhập danh mục vào năm 2023.

Đáng chú ý, tầng này còn có Amazon ($2,2B, 0,7%)—một vị trí thể hiện sự tiếc nuối của Buffett về việc bỏ lỡ giai đoạn tăng trưởng ban đầu của gã khổng lồ thương mại điện tử này. Các nhà quản lý đầu tư của Berkshire Hathaway cuối cùng đã thêm vị trí này, mặc dù nó còn khiêm tốn so với các khoản nắm giữ truyền thống. Các vị trí như Sirius XM Holdings ($2,9B, 0,9%), VeriSign ($2,1B, 0,7%), và Constellation Brands $10 $1,7B, 0,6%$10 cho thấy sự lựa chọn tiếp xúc có chọn lọc với các phân khúc thị trường đang phát triển.

Đuôi dài: 22 vị trí nhỏ hơn trị giá gần ( tỷ

22 khoản nắm giữ còn lại chỉ chiếm 3% danh mục cổ phần của Berkshire Hathaway nhưng tổng cộng gần ) tỷ đô la—minh chứng cho cách phân bổ vốn một cách cẩn trọng ngay cả ở quy mô nhỏ hơn.

Danh mục này bao gồm Aon PLC ($1,3B, 0,4%), Ally Financial ($1,1B, 0,4%), Domino’s Pizza ($1,1B, 0,3%), Nucor ($1,0B, 0,3%), Pool Corp ($1,0B, 0,3%), Lennar $100 $0,9B, 0,3%$344 , cùng các công ty con của Liberty Media. Ngay cả các vị trí trị giá dưới $313 triệu đô la—như D.R. Horton, Charter Communications, Heico, Allegion, và Atlanta Braves Holdings—cũng xứng đáng có mặt trong danh mục đầu tư tích cực của Buffett.

Bí ẩn về danh mục đầu tư Warren Buffett: tỷ đô la tiền mặt

Có lẽ yếu tố hấp dẫn nhất trong cấu trúc tài chính của Berkshire Hathaway không phải là những gì đã được đầu tư, mà là những gì còn chưa được đầu tư. Hiện tại, công ty duy trì 344,1 tỷ đô la tiền mặt và các khoản tương đương—vượt xa tổng giá trị thị trường của toàn bộ danh mục cổ phiếu trị giá tỷ đô la. Con số này còn lớn hơn vốn hóa thị trường của phần lớn các thành viên trong S&P 500.

Việc tích trữ lượng tiền mặt khổng lồ này phản ánh một mâu thuẫn triết lý sẽ định hình phân tích sau Buffett trong nhiều năm tới. Nhà đầu tư huyền thoại nổi tiếng với tính kỷ luật—từ chối phân bổ vốn trừ khi các định giá hợp lý để đánh đổi rủi ro. Tuy nhiên, việc giữ lượng tiền mặt khổng lồ trong một thị trường tăng trưởng kéo dài nhiều năm đặt ra các câu hỏi cơ bản về chi phí cơ hội và thời điểm thị trường.

Trong bối cảnh, nhà đầu tư trung bình hưởng lợi từ phương pháp trung bình giá đô la và duy trì đầu tư thay vì cố gắng dự đoán thị trường. Tuy nhiên, vị trí tiền mặt khổng lồ của Buffett cho thấy hoặc ông cực kỳ thận trọng về các định giá hiện tại hoặc đang chuẩn bị cho các biến động thị trường trong tương lai. Hiểu đúng cách diễn giải nào sẽ là bài học quan trọng để hiểu về chương cuối cùng trong sự nghiệp đầu tư của Warren Buffett.

Danh mục đầu tư tiết lộ điều gì về triết lý bền vững của Buffett

Danh mục đầu tư gồm 46 cổ phiếu của Warren Buffett phản ánh các nguyên tắc cốt lõi đã vượt qua nhiều thập kỷ: tập trung vào các doanh nghiệp chất lượng với lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ, kiên nhẫn xây dựng vị thế, ưu tiên các tài sản tạo cổ tức, và đa dạng hóa có hệ thống cân bằng với các cược dựa trên conviction. Sự khác biệt giữa tầng hàng đầu tập trung và đuôi dài các vị trí nhỏ hơn thể hiện toàn bộ phổ cơ hội—từ các cược lớn dựa trên conviction đến các cơ hội nhỏ lẻ mang tính chiến lược.

Khi Berkshire Hathaway chuyển giao lãnh đạo, bức tranh danh mục này sẽ là một Rosetta Stone giúp hiểu cách triết lý đầu tư của Warren Buffett tổng hòa giữa quản lý rủi ro và tạo dựng của cải.