#WhichSectorsAreYouWatchingIn2025? 擴展市場視角

隨著我們逐步接近2025年底，越來越清楚的是，今年的重點不在於爆炸性的上漲，而在於結構性的篩選。市場獎勵耐力、執行力和相關性，而純粹建立在動能上的項目則逐漸失去動力。資本變得更加挑剔，用戶更加精明，敘事也被迫通過現實世界的影響來證明自己。這一轉變為更成熟、更可持續的加密貨幣生態奠定了基礎。
AI與區塊鏈融合 (演進階段)
除了早期的應用實現外，2025年下半年AI-區塊鏈項目更專注於變現和整合，而非實驗。去中心化AI市場、鏈上推理驗證和自主代理協調變得更加精細。值得注意的是，基礎設施提供商——而非面向消費者的炒作項目——捕獲了最多的價值。這表明加密領域中的AI正從一個敘事驅動的行業轉變為一個嵌入多個垂直領域的長期生產力層。
隱私與數據保護 (基礎設施，而非投機)
隱私解決方案持續低調演進，越來越多地嵌入Layer-1、Layer-2和企業工具中，而非獨立存在。隱私作為一個功能取代了隱私作為一個產品。這一微妙的轉變很重要：它將隱私技術定位為不可或缺的基礎設施，而非監管風險。隨著數字身份、RWA和AI越來越依賴安全數據處理，隱私協議有望在規模上獲得間接採用。
實體資產 (RWA) – 超越代幣化的擴展
RWA在2025年取得了顯著成熟，超越了簡單的代幣化國庫。我們開始看到與結算層、合規工具和跨境資本流動的更深層次整合。產生收益的RWA在加密波動期間成為穩定的力量，吸引尋求可預測回報的機構。展望未來，RWA不再被視為一個小眾領域，而是連接加密與全球資本市場的骨幹。
模組化區塊鏈與Layer-2 (標準化階段)
到2025年底，模組化設計不再是新興理論——它正成為默認標準。執行、結算和數據可用性被清晰分離，提升了擴展性和韌性。Layer-2生態系統也展現出明顯的差異化：有些優化用於DeFi流動性，有些則針對遊戲、支付或企業用途。這種專業化表明，未來的增長將偏向具有明確用例定位的生態系統，而非泛化的擴展承諾。
DeFi 2.0與實現收益 (金融紀律的確立)
2025年的DeFi演變以克制為特徵。存活下來的協議都專注於現金流、財庫管理和風險控制。保險層、抵押品優化和改善的清算機制變得越來越重要。DeFi正越來越像一個平行的金融系統，而非實驗性遊樂場——這短期內可能不那麼令人興奮，但長期來看卻更為持久。
Web3遊戲與數字身份 (緩慢建設，長遠布局)
儘管2025年未能帶來大規模的遊戲爆發，但它澄清了哪些方法有效。以基礎設施為先的遊戲平台、可互操作的資產標準和基於身份的進程系統逐漸獲得關注。數字身份作為一個連接層，實現聲譽、技能驗證和跨應用的持久所有權。這一基礎工作表明，當消費者採用加速時，支撐的軌道已經到位。
新興領域：去中心化基礎設施與DePIN
2025年底，一個較為低調但日益重要的發展是去中心化實體基礎設施網絡 (DePIN) 的崛起。存儲、計算、帶寬和傳感器網絡開始展現出現實世界的實用性和收入對齊。隨著AI、物聯網和數據密集型應用的擴展，去中心化基礎設施可能成為中心化提供商的重要補充。
另一個新興主題：鏈上合規與RegTech
隨著監管變得更加明確，促進合規鏈上活動的工具變得越來越重要。身份驗證、交易監控和可編程合規層如今被視為促進因素而非限制。這一領域可能不會吸引散戶炒作，但對於機構規模的採用來說卻越來越不可或缺。
2025年的關鍵啟示
2025年是加密停止承諾、開始證明的一年。存活下來的項目都是通過將技術與實際經濟需求相結合來實現的。市場傳達了一個明確的信息：可持續性勝過炫技，基礎設施比敘事更持久。
展望2026
隨著基礎層的鞏固，下一階段可能將聚焦於規模化、互操作性和現實世界的整合。最大的贏家可能不是全新領域，而是那些成功將AI、RWA、身份和基礎設施整合成一個有機系統的項目。
下一個周期不屬於最喧鬧的領域——
它將屬於最有用的領域。
那麼真正的問題是：