Tres razones por las cuales el rally del mercado de 2025 podría obtener una nueva oportunidad de vida

Los mercados han atravesado una reciente turbulencia, pero bajo la volatilidad se encuentra un caso convincente para el optimismo a medida que nos acercamos al final del año. Si bien las preocupaciones sobre la incertidumbre económica han afectado el sentimiento, tres vientos estructurales sugieren que el retroceso puede ser temporal en lugar de transformador.

Cuando los Bancos Centrales se Mueven, el Dinero Sigue

Stanley Druckenmiller, uno de los inversores más reconocidos en el mundo financiero, ha superado consistentemente a lo largo de las décadas siguiendo un principio: “Las ganancias no mueven el mercado en general; son la Junta de la Reserva Federal…enfócate en los bancos centrales y en el movimiento de la liquidez.” Su historial habla por sí mismo: ha generado rendimientos positivos durante más de 30 años con mínimos retrocesos.

La decisión de tasas de diciembre se ha convertido en un punto focal. A pesar de la incertidumbre anterior derivada de datos económicos incompletos durante el cierre del gobierno, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos se ha solidificado. La herramienta CME FedWatch, que analiza los futuros de fondos federales, actualmente muestra una probabilidad del 82.7% de un recorte en diciembre. En Polymarket, uno de los mercados de predicción más grandes del mundo, esa probabilidad se sitúa en el 86%. Tal convergencia entre los futuros y los mercados de apuestas señala una alta convicción entre los participantes del mercado.

Para los inversores enfocados en los flujos de liquidez—como aconseja Druckenmiller—un giro de la Fed representa un punto de inflexión crítico que históricamente precede a una renovada fortaleza del mercado.

Los Retrocesos Son la Regla; Los Mercados Bajistas Son la Excepción

Peter Lynch, el legendario gestor del Fondo Magellan, observó que “se ha perdido mucho más dinero por parte de los inversores que se preparan para correcciones, o que intentan anticipar correcciones, que el que se ha perdido en las propias correcciones.” Esta sabiduría sigue siendo instructiva.

Desde 2009, el mercado ha experimentado 31 correcciones del 5% o más. Sin embargo, solo cuatro de ellas se convirtieron en verdaderos mercados bajistas—definidos como caídas del 20% o más. La mayoría se resolvió dentro del rango del 5-6%. Este patrón histórico sugiere que la debilidad actual, aunque incómoda, se encuentra dentro de la mecánica normal del mercado en lugar de señalar un daño estructural. Distinguir entre la toma de ganancias rutinaria y el deterioro sistémico es fundamental para mantener la calma durante los períodos de volatilidad.

El Acelerador de IA y el Pipeline de Estímulo al Consumidor

Están surgiendo dos poderosos catalizadores en el frente de políticas. La reciente orden ejecutiva sobre IA del presidente Trump—enmarcada con la urgencia de un nivel del Proyecto Manhattan—señala un agresivo respaldo gubernamental para la infraestructura de inteligencia artificial. Esto representa un viento a favor significativo para los jugadores de tecnología y semiconductores.

Ya están surgiendo pruebas concretas: Amazon anunció planes para invertir hasta $50 mil millones en infraestructura de IA que apoya iniciativas del gobierno de EE. UU. Este despliegue de capital genera un efecto multiplicador en toda la cadena de suministro de IA, beneficiando a fabricantes de semiconductores como Nvidia, AMD, y especialistas en infraestructura como Bloom Energy y CoreWeave. Cuando las empresas tecnológicas de gran capitalización anuncian inversiones multimillonarias, normalmente desencadenan un impulso positivo en cascada a través de los sectores relacionados.

Además, se informa que la administración Trump está preparando “Cheques de Dividendos por Aranceles” dirigidos a estadounidenses de bajos y medianos ingresos—reflejando los $2 billones de estímulo distribuidos durante COVID en marzo de 2020. Esa ronda anterior de cheques gubernamentales coincidió con explosivos aumentos en el mercado. El apoyo fiscal impulsado por los consumidores podría proporcionar otra capa de apoyo a la demanda de cara a 2025.

El Veredicto

La reciente debilidad del mercado ha sacudido la confianza, pero la arquitectura subyacente apunta hacia la fortaleza. Una reducción de tasas altamente probable por parte de la Fed en diciembre, evidencia histórica que muestra que las correcciones rara vez se convierten en mercados bajistas, y dos catalizadores de la inversión en IA junto con estímulos fiscales crean una constelación de factores positivos. En lugar de ver el retroceso como una señal de advertencia, los inversores podrían interpretarlo como una capitulación final antes del próximo aumento.