## マスター投資家の最近の戦略的シフトスタンリー・ドラッケンミラーは、投資の卓越性と同義です。彼はデュケイン・キャピタル・マネジメントを30年間管理する中で、驚異的な30%の平均年利回りを達成し、一度も損失を出した年はありませんでした — 彼のすべての動きが注目に値する理由です。彼はその後、フラッグシップファンドを閉鎖しましたが、ドラッケンミラーは現在もデュケイン・ファミリーオフィスを通じて約$4 億ドルを積極的に管理し、65の株式ポジションからなる多様なポートフォリオを監督しています。彼の最近のポートフォリオ調整は、伝説的な投資家が現在の市場環境にどのようにアプローチしているかについて興味深い絵を描いています。証券取引委員会への四半期ごとのForm 13F提出 — $100 万ドル以上の証券を扱うマネージャーに必要な開示 — を通じて、ドゥルッケンミラーが彼のテクノロジーおよびヘルスケアの保有を根本的に再編成したことが観察できます。## エグジットの理解: 評価が引き伸ばされるとき昨年は、ドラッケンミラーのポートフォリオから注目すべき一連の売却が見られました。彼は第3四半期に**Nvidia** [(NASDAQ: NVDA)](/market-activity/stocks/nvda)の全ポジションを清算し、続いて第1四半期に**Palantir Technologies** [(NASDAQ: PLTR)](/market-activity/stocks/pltr)から完全に撤退し、最近では**Eli Lilly**の持ち株を廃止しました。(NYSE: LLY)](/market-activity/stocks/lly) 最新のレポート期間。これは小規模なトリムではなく、世界で最も評価されている3つの企業からの大規模な撤退でした。そのパフォーマンスが理由を物語っています：Nvidiaは3年間で1,000%以上上昇し、Palantirは約2,000%上昇し、Eli Lillyは特に今年、180%を超えて急騰しました。このような素晴らしいパフォーマンスは自然に資本を引き寄せ、評価を高い水準に押し上げます。ドリュッケンミラー自身は、ブルームバーグのインタビューで、評価の上昇が彼のNvidia株を売却する決定に影響を与えたことを認めました。パランティアとエリ・リリーからの撤退についての具体的な理由は明らかにされていませんが、評価に関する懸念が役割を果たした可能性があります。価格対価値の関係にこだわる投資家として、ドリュッケンミラーは、素晴らしい企業でさえも過大評価された価格では貧弱な投資になる可能性があることを認識しています。## 新しいポジション：割引での質の発見サイドラインに退くのではなく、ドリュッケンミラーは二つの予想外のマグニフィセントセブンの構成銘柄に資本を投入しました。これらの企業は、支配的な市場ポジションを持ちながらも、同業他社に対して逆説的にパフォーマンスが劣っていました。最近の四半期で、ドリュッケンミラーは**アルファベット** [(NASDAQ: GOOGL)](/market-activity/stocks/googl)[(NASDAQ: GOOG)](/market-activity/stocks/goog)にポジションを開始し、102,200株を購入しました。これは彼の65のポジションの中で44番目に大きな保有株となります。同時に、彼は**メタプラットフォームズ** [(NASDAQ: META)](/market-activity/stocks/meta)の76,100株を取得し、これは彼の18番目に大きなポジションとなっています。評価の差が際立っています。Metaは現在、22倍の先行利益予想で取引されていますが、Alphabetは27倍の先行利益を要求しています—どちらも、Druckenmillerが退出した他のマグニフィセントセブンメンバーの歴史的に高い評価と比較して大きな割引を示しています。## これらのテクノロジー企業におけるAIの機会これらのポジションの魅力は、単なる評価の軽減を超えています。両社は、コアビジネスオペレーション全体にわたる人工知能の導入から大きな利益を得ることが期待されています。**メタのAI投資**: メタは、ユーザーエンゲージメントとプラットフォームでの滞在時間を増加させるという明確な目標を持って、FacebookやInstagramといったソーシャルメディアエコシステムに人工知能を積極的に統合しています。ユーザー体験を超えて、同社はAIを活用して広告パフォーマンスを最適化し、広告主がより良いターゲティングと広告支出のリターンを達成できるようにしています。広告収入はメタの主要な成長エンジンを代表しているため、改善された広告配信メカニズムは、直接的に広告需要の増加につながるはずです。**アルファベットの多様なAIエクスポージャー**: メタと同様に、アルファベットは広告ネットワークを強化するためにAIを使用しています — それでも依然として主要な収益源です。しかし、アルファベットには追加のレバーがあります: Google Cloud、企業向けクラウドコンピューティング部門です。このセグメントはすでにAIの機会を直接示しており、最近の四半期ではGoogle Cloudの収益が34%加速しています。これは、クラウドベースのAIサービスとインフラを求める企業顧客の間でのAI採用によって推進されています。両社は、確立された利益を上げている企業であり、実績のあるビジネスモデルを持っていることから利益を得ています。彼らは投機的なAI事業ではなく、むしろ人工知能が日常のデジタルサービスに組み込まれるにつれて価値を獲得するための成熟した企業です。## ドラッケンミラーの教訓：評価の規律が成長のエクスポージャーに出会うドリュッケンミラーの最近の動きを分析すると、明らかになるのは一貫した投資哲学です：AIのような変革的トレンドへのエクスポージャーを維持しつつ、厳格な評価の規律を行使することです。高値のハイフライヤーからの撤退と、同じエコシステム内の比較的安価な代替品への参入は、合理的なエントリーポイントを待つために興奮を通過することに快適な投資家を示唆しています。ドリュッケンミラーに従ってアルファベットとメタに投資を検討している投資家にとって、その提案は魅力的です：数十億ドルの広告収入を生み出し、人工知能の能力を積極的に収益化し、近年に比べて安全マージンを提供する評価で入手可能な2社に対するエクスポージャーを得ることができます。確立された収益性とグローバルな規模と相まって、これらは今後数年間でAIがデジタルマーケティングとエンタープライズコンピューティングを再構築する中で、潜在的な長期的富の創出者を表しています。
スタンリー・ドランクミラーの最新ポートフォリオの動きが、合理的な評価でAIの勝者を見つけることについて何を示しているか
マスター投資家の最近の戦略的シフト
スタンリー・ドラッケンミラーは、投資の卓越性と同義です。彼はデュケイン・キャピタル・マネジメントを30年間管理する中で、驚異的な30%の平均年利回りを達成し、一度も損失を出した年はありませんでした — 彼のすべての動きが注目に値する理由です。彼はその後、フラッグシップファンドを閉鎖しましたが、ドラッケンミラーは現在もデュケイン・ファミリーオフィスを通じて約$4 億ドルを積極的に管理し、65の株式ポジションからなる多様なポートフォリオを監督しています。
彼の最近のポートフォリオ調整は、伝説的な投資家が現在の市場環境にどのようにアプローチしているかについて興味深い絵を描いています。証券取引委員会への四半期ごとのForm 13F提出 — $100 万ドル以上の証券を扱うマネージャーに必要な開示 — を通じて、ドゥルッケンミラーが彼のテクノロジーおよびヘルスケアの保有を根本的に再編成したことが観察できます。
エグジットの理解: 評価が引き伸ばされるとき
昨年は、ドラッケンミラーのポートフォリオから注目すべき一連の売却が見られました。彼は第3四半期にNvidia (NASDAQ: NVDA)の全ポジションを清算し、続いて第1四半期にPalantir Technologies (NASDAQ: PLTR)から完全に撤退し、最近ではEli Lillyの持ち株を廃止しました。(NYSE: LLY)](/market-activity/stocks/lly) 最新のレポート期間。
これは小規模なトリムではなく、世界で最も評価されている3つの企業からの大規模な撤退でした。そのパフォーマンスが理由を物語っています：Nvidiaは3年間で1,000%以上上昇し、Palantirは約2,000%上昇し、Eli Lillyは特に今年、180%を超えて急騰しました。このような素晴らしいパフォーマンスは自然に資本を引き寄せ、評価を高い水準に押し上げます。
ドリュッケンミラー自身は、ブルームバーグのインタビューで、評価の上昇が彼のNvidia株を売却する決定に影響を与えたことを認めました。パランティアとエリ・リリーからの撤退についての具体的な理由は明らかにされていませんが、評価に関する懸念が役割を果たした可能性があります。価格対価値の関係にこだわる投資家として、ドリュッケンミラーは、素晴らしい企業でさえも過大評価された価格では貧弱な投資になる可能性があることを認識しています。
新しいポジション：割引での質の発見
サイドラインに退くのではなく、ドリュッケンミラーは二つの予想外のマグニフィセントセブンの構成銘柄に資本を投入しました。これらの企業は、支配的な市場ポジションを持ちながらも、同業他社に対して逆説的にパフォーマンスが劣っていました。
最近の四半期で、ドリュッケンミラーはアルファベット (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG)にポジションを開始し、102,200株を購入しました。これは彼の65のポジションの中で44番目に大きな保有株となります。同時に、彼はメタプラットフォームズ (NASDAQ: META)の76,100株を取得し、これは彼の18番目に大きなポジションとなっています。
評価の差が際立っています。Metaは現在、22倍の先行利益予想で取引されていますが、Alphabetは27倍の先行利益を要求しています—どちらも、Druckenmillerが退出した他のマグニフィセントセブンメンバーの歴史的に高い評価と比較して大きな割引を示しています。
これらのテクノロジー企業におけるAIの機会
これらのポジションの魅力は、単なる評価の軽減を超えています。両社は、コアビジネスオペレーション全体にわたる人工知能の導入から大きな利益を得ることが期待されています。
メタのAI投資: メタは、ユーザーエンゲージメントとプラットフォームでの滞在時間を増加させるという明確な目標を持って、FacebookやInstagramといったソーシャルメディアエコシステムに人工知能を積極的に統合しています。ユーザー体験を超えて、同社はAIを活用して広告パフォーマンスを最適化し、広告主がより良いターゲティングと広告支出のリターンを達成できるようにしています。広告収入はメタの主要な成長エンジンを代表しているため、改善された広告配信メカニズムは、直接的に広告需要の増加につながるはずです。
アルファベットの多様なAIエクスポージャー: メタと同様に、アルファベットは広告ネットワークを強化するためにAIを使用しています — それでも依然として主要な収益源です。しかし、アルファベットには追加のレバーがあります: Google Cloud、企業向けクラウドコンピューティング部門です。このセグメントはすでにAIの機会を直接示しており、最近の四半期ではGoogle Cloudの収益が34%加速しています。これは、クラウドベースのAIサービスとインフラを求める企業顧客の間でのAI採用によって推進されています。
両社は、確立された利益を上げている企業であり、実績のあるビジネスモデルを持っていることから利益を得ています。彼らは投機的なAI事業ではなく、むしろ人工知能が日常のデジタルサービスに組み込まれるにつれて価値を獲得するための成熟した企業です。
ドラッケンミラーの教訓：評価の規律が成長のエクスポージャーに出会う
ドリュッケンミラーの最近の動きを分析すると、明らかになるのは一貫した投資哲学です：AIのような変革的トレンドへのエクスポージャーを維持しつつ、厳格な評価の規律を行使することです。高値のハイフライヤーからの撤退と、同じエコシステム内の比較的安価な代替品への参入は、合理的なエントリーポイントを待つために興奮を通過することに快適な投資家を示唆しています。
ドリュッケンミラーに従ってアルファベットとメタに投資を検討している投資家にとって、その提案は魅力的です：数十億ドルの広告収入を生み出し、人工知能の能力を積極的に収益化し、近年に比べて安全マージンを提供する評価で入手可能な2社に対するエクスポージャーを得ることができます。確立された収益性とグローバルな規模と相まって、これらは今後数年間でAIがデジタルマーケティングとエンタープライズコンピューティングを再構築する中で、潜在的な長期的富の創出者を表しています。