Бум інфраструктури штучного інтелекту: чому ці три технічні гіганти заслуговують вашої уваги при інвестиціях наприкінці року

Оскільки ми наближаємось до фінальних місяців року, сектор інфраструктури ШІ продовжує привертати серйозну увагу інвесторів. Три компанії виділяються як основні бенефіціари цього триваючого розвитку: Nvidia, Broadcom та Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC). Кожна з них відіграє критичну роль в екосистемі ШІ, і розуміння їх унікальних переваг допомагає прояснити, чому вони заслуговують на місце в будь-якому огляді портфоліо наприкінці року.

Пануюча позиція Nvidia на ринку постачання GPU

Nvidia встановила майже повний контроль над ландшафтом апаратного забезпечення для ШІ, контролюючи понад 90% ринку GPU. Це домінування на ринку зумовлене не лише перевагою продуктів — воно відображає силу технологічної прив'язки. Програмна платформа компанії CUDA стала стандартом для раннього розвитку ШІ, створюючи витрати на переключення, які надзвичайно важко подолати конкурентам. Крім того, її пропрієтарна система інтерконекту NVLink забезпечує безшовну інтеграцію чипів у кластерах ШІ, ще більше відлякуючи клієнтів від різноманітності постачальників.

Фінансовий вплив говорить сам за себе. Доходи Nvidia від дата-центрів зросли в чотири рази всього за два роки, і ця тенденція не демонструє ознак уповільнення, оскільки підприємства продовжують активно інвестувати в інфраструктуру ШІ. Хоча нові конкуренти здобувають популярність, структурні переваги Nvidia забезпечують їй збереження лідерства на ринку на багато років вперед. Для інвесторів, які шукають можливості в кінці року, цей стійкий конкурентний бар'єр представляє собою справжню стійкість, а не тимчасовий ринковий ентузіазм.

Можливість кастомних чіпів Broadcom

Хоча Nvidia домінує на ринку графічних процесорів, Broadcom захоплює іншу, але не менш значну можливість: спеціалізовані чіпи штучного інтелекту, розроблені для конкретних випадків використання. Великі гіперскейлери — компанії, що керують величезними дата-центрами — все більше шукають альтернативи архітектурам, що залежать від графічних процесорів. Вони звернулися до Broadcom для розробки інтегральних схем спеціального призначення (ASICs), адаптованих до їхніх конкретних навантажень штучного інтелекту.

Масштаб цієї можливості вражає. Троє найсучасніших клієнтів Broadcom, вважається, що це Alphabet, Meta Platforms та ByteDance, представляють потенційну можливість ринку в 60-90 мільярдів доларів до фіскального 2027 року Broadcom. Для контексту, загальний дохід Broadcom цього року становить трохи більше ( мільярдів. Окрім цих трьох, додаткові клієнти, включаючи потенційно Apple, зобов'язалися витратити мільярди на замовлення. Компанія нещодавно підписала угоду з OpenAI, яка може перетворитися на ) мільйон щорічного доходу. Оскільки компанії намагаються зменшити свою залежність від Nvidia і оптимізувати свої конкретні AI-застосунки, роль Broadcom як архітектора кастомних чіпів ставить її в позицію для вибухового зростання до 2026 року.

Критична роль TSMC у виробництві

Розробка сучасних чіпів - це лише половина справи; їх виробництво в масштабах з мінімальними дефектами - це справжній виклик. Виробництво напівпровідників Тайваню має майже монопольну позицію на ринку виробництва передових чіпів. Хоча такі конкуренти, як Samsung і Intel, експлуатують заводи, обидва зіштовхуються з технічними та вихідними викликами, які не дозволяють їм досягти можливостей TSMC.

Ця виробнича перевага надає TSMC величезну цінову силу і робить її незамінним партнером у ланцюзі постачання напівпровідників. Дивлячись у майбутнє, TSMC прогнозує, що попит на AI-чипи зросте з комплексною річною швидкістю зростання, що перевищує 40% протягом наступних п'яти років. У поєднанні з покращеннями цін, зумовленими обмеженнями постачання та зростаючим попитом, це представляє собою потужний структурний хвіст. Незалежно від того, чи йдеться про чипи GPU від Nvidia чи спеціалізовані ASIC від Broadcom, TSMC, ймовірно, займається їх виробництвом, що робить компанію основним активом для тих, хто прагне отримати експозицію до розвитку інфраструктури AI.

Інвестиційний випадок наприкінці року

Злиття цих трьох компаній створює переконливу наративу: Nvidia забезпечує базову технологію GPU, Broadcom розробляє оптимізовані альтернативи для конкретних застосувань, а TSMC виробляє обидва на великій шкалі. Разом вони формують основу інвестицій в інфраструктуру ШІ. Оскільки підприємства розподіляють бюджети перед закінченням року та планують капітальні витрати на 2026 рік, ці три компанії залишаються в позиції, щоб отримати левову частку зростання в галузі.