看這波聖誕行情，我覺得不少散戶都掉進坑裏了。BTC現在在87700這個位置反復摩擦，4小時圖上有根小陽線在試探90000，但仔細看最近的市場信號，這波反彈恐怕沒那麼簡單。

從資金面來說，情況確實有點詭異。昨晚ETF持續淨流出1.4億美元，富達和灰度這些大機構帶頭減倉，鏈上數據更誇張——9萬多枚BTC被長期持有者砸到交易所。說白了就是大資金在暗搓搓出貨，嘴上喊着跟散戶一起上車，實際上在默默卸貨。

K線技術面也透着貓膩。布林帶中軌把價格死死壓着，RSI雖然有起色但還沒形成有力突破的信號，MACD的綠柱還在縮小的過程中，這幾個指標組合看下來，妥妥是"假反彈真出貨"的節奏。我前兩天有個粉絲在88500進了多單，我當時就建議他砍掉一半頭寸。這套路其實上周就見過一次——從亞歐盤拉到90000，美盤一開就直接砸回88000，機構的手法就是這麼套路化，專喫散戶"想在聖誕賺點快錢"這個心理。

歷史也會重演。2021年的聖誕前夜，BTC衝到58000的時候，當時的輿論也很嗨，各種聲音喊着"聖誕集會要突破60000"。結果呢？聖誕那天直接砸穿到42000，一大批追高的散戶就這樣被套住了。現在的局面其實比那時候更復雜。

期權市場那邊現在堆積了240億的倉位，85000的看跌單和100000的看漲單對上了，這就像一個巨大的籌碼壓力板。機構通過這些衍生品頭寸的配置，基本能提前知道大概率的方向，然後在現貨市場裏提前布局。散戶還在看K線想"要不要抄底"，殊不知大資金早就根據期權市場的配置算好了節奏。

我的看法是，這波87700的反彈可能性更大的是給後面的殺跌做準備。機構要麼拉你上車讓你接盤，要麼就是在吸籌前的最後一跌前的反向操作。無論哪種，散戶單邊做多的風險都比較大。聖誕週期性反彈這種事，聽聽就行，別真把它當成要發財的信號。