#2025Gate年度账单 #加密市场小幅回暖 ثلاث علامات على أن البيتكوين (BTC) يصل إلى القاع

قد يكون ضغط بيع البيتكوين في تراجع، مدفوعا بزخم الاستقرار، وبدء المعدنين في الاستسلام، وتحول ظروف السيولة إلى دعم. وفقا لتحليل شامل لعدة مقاييس فنية وعلى السلسلة، قد يكون البيتكوين يشكل قاعا محليا بعد أن تراجع سعره بأكثر من 35٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند حوالي 126,200 دولار قبل شهرين.
النقاط الرئيسية: الزخم، استسلام المناجم، ومؤشرات السيولة كلها تشير إلى ضعف ضغط البيع.
تظهر بيانات السيولة الكلية أن BTC من المتوقع أن يبدأ في التعافي خلال الأسابيع الأربعة إلى الستة القادمة. قوة بيع البيتكوين تقترب من النفاد. اعتبارا من ديسمبر، بدأ مؤشر القوة النسبية العشوائية الأسبوعي (Stochastic RSI) في الارتفاع من مستويات البيع الزائد، وأشار المتداول جيسي إلى أن هذا النمط غالبا ما حدث تاريخيا بالقرب من نقاط التحول الرئيسية، تليها انتعاشات في الأسعار، وهي أنماط تقاطع صاعدة مشابهة حدثت في أوائل 2019 (بعد أن وصل البيتكوين إلى أدنى مستوى عند 3,200 دولار). مارس 2020 (أدنى مستوى لأزمة كوفيد حوالي 3,800 دولار) وأواخر 2022 (أدنى دورة بحوالي 15,500 دولار). في كل حالة، يتحول الزخم الفني أولا، بينما يتأخر السعر.
علاوة على ذلك، فإن رسم البيتكوين لثلاثة أيام يشكل تفرعا صاعدا، حيث يحقق السعر أدنى مستوياته، لكن مؤشرات الزخم لا تتبع الدوامة الهبوطية. ظهر هذا النمط أيضا قبل أدنى مستويات التراجع في منتصف 2021 وقبل القاع الناتج عن أزمة FTX في 2022، وكلاهما أشار إلى تعافي السوق في الأشهر التالية. تشير هذه الإشارات معا إلى أن ضغط البيع في سوق البيتكوين قد ينفد في المستقبل القريب، وهو أمر أكثر شيوعا في مرحلة تكوين قاع السوق مقارنة بالارتفاع التقني قصير الأمد.
ظاهرة استسلام عمال المناجم البيتكوين تشير إلى أن البيتكوين قد وصل إلى أدنى مستوياته
قال محللا فان إيك، مات سيغل وباتريك بوش، إن معدل هاشات البيتكوين انخفض بنسبة 4٪ في الشهر المنتهي في 15 ديسمبر، وهو ما يعتبرانه "إشارة تصاعدية معاكسة" مرتبطة ارتباطا وثيقا بظاهرة استسلام المعدنين. أشار هؤلاء المحللون إلى أن البيانات التاريخية تظهر أن فترات ضغط معدل التجزئة المستمرة غالبا ما تشير إلى أداء قوي لاحقا للبيتكوين، حيث حقق البيتكوين عوائد إيجابية خلال 90 يوما في 65٪ من الحالات منذ 2014 بعد انخفاض معدل التجزئة لمدة 30 يوما. هذه الإشارة أقوى على مدى فترة زمنية أطول، حيث تظهر البيانات عائدا إيجابيا خلال 180 يوما بنسبة 77٪ ومتوسط عائد 72٪. من المتوقع أيضا أن تزيد زيادة الأسعار من ربحية المنقبين وتدفع إلى إعادة تشغيل قدرة التعدين التي كانت غير متوقفة سابقا. قد يتعافى البيتكوين خلال 4-6 أسابيع، ويشير مؤشر ماكري إلى أن البيتكوين قد يقترب من القاع مع بدء تحسن ظروف السيولة، وهو عامل كان تاريخيا مقدمة لانعكاس كبير.
أظهرت دراسة المحلل مياض كسرافي الخلفية ل 105 مؤشرات أن ذروة مؤشر الظروف المالية الوطنية (NFCI) عادة ما تكون قبل ارتفاع البيتكوين بأربعة إلى ستة أسابيع. وقد ظهرت هذه الإشارة في أواخر 2022 ومنتصف 2024، وكلاهما قبل الارتفاع الحاد للبيتكوين. عند النظر إلى البيانات التاريخية، في كل مرة ينخفض فيها مؤشر NFCI بمقدار 0.10 نقطة، يرتفع سعر البيتكوين بحوالي 15٪-20٪، وقراءة أقل من NFCI تمثل مرحلة صعودية طويلة الأمد للبيتكوين. حتى ديسمبر، كان مؤشر NFCI -0.52 وأظهر اتجاها هبوطا مستمرا.
المحفز المحتمل هو خطة الاحتياطي الفيدرالي لتحويل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري إلى سندات الخزانة، وهي خطوة مشابهة لضخ السيولة "التيسير غير الكمي" في 2019، عندما أدى إلى زيادة بنسبة 40٪ في البيتكوين.

على الرغم من هذه الإشارات الإيجابية، يتوقع العديد من محللي السوق أن ينخفض سعر البيتكوين أكثر، وقد وضعوا نطاق هدف سعري يبلغ 70,000 دولار.