Токенизация реальных активов: Какие проекты лидируют в 2024 году?

Рынок токенизации реальных активов взорвался в массовое сознание, с общей рыночной капитализацией, превышающей $8.4 миллиарда по состоянию на март 2024 года. Но не все проекты созданы одинаково. Некоторые тихо строят инфраструктуру, которая определит эту сферу на годы вперед.

Почему важна токенизация реальных активов

Фундаментальные принципы просты, но мощны: преобразование физических активов в цифровые токены на блокчейне открывает ликвидность, позволяет дробное владение и демократизирует доступ к инвестициям. Всё началось с цветных монет Bitcoin в начале 2010-х и превратилось в полноценную финансовую революцию, движимую Ethereum и другими платформами.

Вход BlackRock в эту сферу с BUIDL — его токенизированным фондом на Ethereum — стал моментом подтверждения. Гигант управления активами не просто экспериментирует; он вкладывает серьезный капитал в то, чтобы токенизация реальных активов стала основой современной финансовой системы.

Проекты, меняющие финансы

Ondo Finance (ONDO) взяли на вооружение институциональную стратегию и реализовали её. Их продукт OUSG стал пионером в токенизации казначейских облигаций США, и они уже начали переводить $95 миллион активов в BUIDL от BlackRock — это сигнал о серьезной совместимости между криптопротоколами и традиционными финансовыми гигантами. Протокол кредитования Flux Finance показывает, как токенизированные активы работают в качестве залога в DeFi.

Polymesh (POLYX) строит инфраструктурный слой. Как специализированный Layer 1 блокчейн, предназначенный специально для токенизации ценных бумаг, он решает сложные вопросы управления, соответствия и расчетов, с которыми сталкиваются традиционные блокчейны. Их подход: объединить безопасность частной сети с прозрачностью публичной цепи.

Mantra (OM) привлек $11 миллион в финансировании для решения конкретной географии: Ближнего Востока и Азии. Их платформа Layer 1 ориентирована на доступность токенизации реальных активов в регионах с ограниченной инфраструктурой традиционных финансов. Это не ярко, но стратегически умно.

OriginTrail (TRAC) выбрали совершенно иной подход. Их децентрализованный граф знаний позволяет создавать AI-готовые знания-активы в цепочках поставок, здравоохранении и других секторах. Создавая доверенные, проверяемые уровни данных, они обеспечивают инфраструктурную основу для токенизации реальных активов.

Pendle (PENDLE) решили задачу управления доходностью: разделить Principal Tokens и Yield Tokens на AMM. Их недавняя интеграция RWAs, таких как fUSDC и Boosted Dai от MakerDAO, показывает, что они соединяют DeFi с токенизированными традиционными активами — включая казначейские облигации США.

TokenFi (TOKEN) демократизирует сам процесс. Не требуется программирование для запуска ERC20/BEP20 токенов или создания NFT. С учетом того, что рынок RWA, по прогнозам, достигнет $16 триллиона к 2030 году, удобный для пользователя подход TokenFi к токенизации реальных активов может занять значительную долю рынка.

Институциональные игроки

Securitize уже доказала свою модель: к 2022 году, всего через три года после запуска, они входили в топ-10 агентств по передаче акций в США с более чем 1.2 миллионами инвесторских счетов. Назначение в совет BlackRock и стратегические инвестиции сигнализируют о направлении развития институциональной токенизации реальных активов.

MakerDAO (MKR) демонстрирует зрелый подход. Реальные активы теперь составляют почти 30% их общего TVL в $6.6 миллиарда — более $2.06 миллиарда в RWAs. Институциональные инвесторы используют DAI и токенизированные казначейские векселя прямо внутри своей экосистемы. Это уже не эксперимент; это работает.

Более широкая экосистема

Swarm Markets (SMT) удерживает TVL более $5.4 миллиона и делает акцент на соблюдении нормативных требований, делая токенизацию реальных активов приемлемой для традиционных финансов. Их партнерство с Mattereum расширяет возможности их ончейн-секьюритизации.

Untangled Finance запустилась на Celo с финансированием в $13.5 миллиона, ориентируясь на частные кредитные активы — традиционно неликвидные инструменты, которые теперь становятся торгуемыми на блокчейне.

Что дальше?

Рынок токенизации реальных активов консолидируется вокруг победителей: проектов, решающих реальные проблемы (Polymesh), охватывающих недоиспользуемые рынки (Mantra) или строящих важную инфраструктуру (OriginTrail). Ликвидность рынка улучшается, нормативные рамки формируются, а инновации в DeFi продолжают расширять возможности на блокчейне.

Рыночная капитализация в $8.4 миллиарда в марте 2024 — это только начало. По мере ускорения институционального внедрения и превращения токенизации реальных активов в стандартную практику, а не в новинку, доминировать будут проекты, строящие инфраструктуру с приоритетом соответствия требованиям и мосты между экосистемами.

Революция токенизации уже не приближается — она уже здесь.