Bitcoin: Começando por $87K, como o ciclo das criptomoedas molda oportunidades de riqueza

O Bitcoin atualmente oscila perto de $87.27K, ainda com espaço para subir em relação ao máximo histórico de $126.08K. Mas por trás desta tendência, esconde-se um padrão repetido pelo mercado — a cada poucos anos, este maior ativo de criptomoedas passa por uma rodada de ciclos intensos. Compreender esses ciclos é fundamental para os investidores aproveitarem a próxima oportunidade.

A “respiração” das criptomoedas: o que é uma verdadeira Bull Run

Bull run não é apenas uma alta de preço, mas um aumento sistêmico impulsionado por fundamentos de mercado e expectativas psicológicas. Uma verdadeira Bull Run de Bitcoin apresenta algumas características marcantes:

Sinais de indicadores técnicos

RSI (Índice de Força Relativa) acima de 70 frequentemente indica forte pressão de compra, enquanto a quebra das médias móveis de 50 e 200 dias confirma uma reversão de tendência. Nesta rodada de mercado de 2024-25, o RSI do Bitcoin entrou várias vezes em zonas de força, e as médias móveis-chave foram rompidas consecutivamente — exatamente a evidência técnica que confirma uma bull run.

A verdade dos dados on-chain

Mais do que os gráficos de preço, fala a atividade na cadeia. Aumento na atividade de carteiras, fluxo de stablecoins para exchanges, reserva de Bitcoin nas exchanges em queda contínua — tudo indica uma entrada real de força compradora no mercado. Desde 2024, mais de 4,5 bilhões de dólares continuam entrando em ETFs de Bitcoin à vista, com investidores institucionais votando com dinheiro de verdade.

A ressonância do sentimento de mercado

Discussões em redes sociais, aumento no volume de negociações, cobertura midiática massiva — esses indicadores “falsos” muitas vezes antecipam uma mudança de psicologia de mercado. Historicamente, cada grande bull run foi acompanhada por uma onda de entusiasmo que se espalhou do círculo de profissionais para o público geral.

Quatro ciclos clássicos, uma história repetida

2013: Bitcoin de $145 a $1.200

Foi o primeiro momento em que o Bitcoin realmente entrou na visão pública. De maio, com $145, até dezembro, com $1.200, uma alta de 730%. O impulso dessa fase foi puro: atenção da mídia e crença dos early adopters. A crise bancária de Chipre reforçou a posição do Bitcoin como “ativo de refúgio”.

Porém, a prosperidade de 2013 também trouxe riscos. Na época, a maior exchange de Bitcoin, Mt. Gox, processava 70% das transações globais, representando um risco de centralização que explodiu em 2014 — uma vulnerabilidade de segurança levou ao colapso da plataforma, com queda de até 75% no preço. Essa lição foi dura, mas impulsionou melhorias na infraestrutura do setor.

2017: FOMO e forte correção

De $1.000 para quase $20.000, um aumento de 1.900% em um ano. Desta vez, não foi só uma brincadeira de geeks, mas uma entrada massiva de investidores de varejo. O boom de ICOs, o surgimento de várias exchanges, discussões sobre potencial de multiplicação de moedas — um sonho de riqueza para muitos.

O volume diário de negociações subiu de menos de $200 milhões no início de 2017 para mais de $15 bilhões no final do ano, atingindo níveis inéditos. Mas veio uma forte repressão regulatória, especialmente na China, que fechou as portas para ICOs e ajustou o mercado de criptomoedas. No final de 2018, o Bitcoin caiu de $20.000 para $3.200, uma queda de 84%. A bolha estourou de forma brutal, deixando muitos investidores com prejuízo até hoje.

2020-2021: entrada de capital institucional

Desta vez, diferente. De $8.000 a $64.000 (e até $69.000), mas o motor mudou: de varejo para instituições. MicroStrategy, Tesla, Square e outras grandes empresas começaram a incluir Bitcoin em seus balanços. A introdução de futuros, a aprovação de ETFs fora dos EUA abriram portas para investidores institucionais.

A narrativa do “ouro digital” ganhou força — em um cenário de estímulos massivos e aumento da inflação, o Bitcoin passou a ser visto como proteção contra riscos macroeconômicos. Essa mudança de “ativo de especulação” para “ferramenta de alocação de ativos” pavimentou o caminho para o reconhecimento regulatório.

2024-25: política e halving em sintonia

A atual fase de alta tem um contexto bem diferente. Em janeiro, a SEC aprovou os primeiros ETFs de Bitcoin à vista nos EUA, captando mais de $10 bilhões em semanas. Em novembro, o total de ETFs de Bitcoin à vista ultrapassou $28 bilhões, com o produto da BlackRock(IBIT) detendo mais de 467 mil Bitcoins.

Ao mesmo tempo, o quarto halving, ocorrido em abril, deve, segundo a história, gerar novamente um prêmio de escassez. Mudanças políticas também fizeram alguns investidores reavaliarem o cenário regulatório. Como resultado, o Bitcoin saiu de $40.000 no início do ano e atingiu $93.000 em novembro, com alta de 132%. Apesar de uma correção recente para $87.27K, os fundamentos permanecem sólidos.

Ciclo de halving: o impacto natural na oferta do Bitcoin

Por que um ativo virtual como o Bitcoin repete ciclos de alta? A resposta está no mecanismo de halving.

A cada quatro anos, a recompensa por bloco de Bitcoin é reduzida pela metade. Isso significa que a velocidade de criação de novas moedas diminui 50%, reduzindo a inflação da rede. Teoricamente, com oferta menor e demanda constante (ou crescente), o preço deve subir. Os dados históricos confirmam essa lógica:

• Após o halving de 2012, o Bitcoin subiu 5.200%
• Após o de 2016, aumentou 315%
• Após o de 2020, cresceu 230%

Não é coincidência, mas uma consequência do modelo econômico do Bitcoin. Cada halving é um choque de oferta, e o mercado costuma antecipar esse evento, reagindo às expectativas antes mesmo dele acontecer.

Dados on-chain: a temperatura real do mercado atual

Ver apenas o preço não é suficiente; é preciso acompanhar o fluxo de fundos.

Posição institucional em rápido crescimento

Até o final de 2024, os ETFs de Bitcoin à vista acumulam mais de 1 milhão de Bitcoins, com a BlackRock respondendo por quase 500 mil. Empresas como MicroStrategy continuam aumentando suas posições, indicando uma tendência de alocação corporativa em Bitcoin.

Redução de Bitcoins nas exchanges

Um bom sinal. Quando Bitcoins saem das carteiras de exchanges para carteiras privadas ou de cold storage, indica que os holders estão segurando, não vendendo. Os dados de 2024 mostram uma diminuição contínua nas reservas das exchanges, sinalizando controle na oferta.

Aumento de stablecoins

O fluxo de stablecoins para as exchanges indica uma preparação para entrada de capital. Um indicador avançado, que costuma preceder uma bull run.

Como será o próximo ciclo

Se o padrão histórico continuar, os gatilhos para uma nova alta significativa do Bitcoin podem incluir:

Estoque de reservas governamentais

O projeto de lei de Lummis, senador dos EUA, propõe que o Tesouro dos EUA compre até 1 milhão de Bitcoins em cinco anos. Embora a implementação seja incerta, a ideia representa reconhecimento oficial do Bitcoin como ativo estratégico. Butão já possui mais de 13 mil Bitcoins, El Salvador detém 5.875, e se outros países entrarem na jogada, a demanda institucional pode impulsionar o mercado.

Capacitação por atualizações tecnológicas

Atualizações como OP_CAT podem liberar o potencial de DeFi do Bitcoin, transformando-o de “ouro digital” em uma plataforma de contratos inteligentes. Quanto mais transações e taxas gerarem, melhor será a remuneração dos mineradores, fortalecendo a segurança da rede.

Inovação contínua de produtos

Hoje temos ETFs à vista, mas o próximo passo pode ser fundos futuros de Bitcoin, derivativos, ou stablecoins lastreadas em Bitcoin. Cada inovação atrai novos investidores.

Conselhos práticos para investidores

Compreender os ciclos é importante, mas a decisão de investimento deve ser estratégica.

Primeiro, eduque-se

Não se assuste com as oscilações. Dedique tempo para entender a lógica do Bitcoin, seus ciclos históricos e o cenário regulatório atual. Conhecimento dá confiança, emoções não.

Segundo, planeje e execute

Defina seus objetivos (lucro de curto prazo ou manutenção de longo prazo), seu apetite ao risco e seu horizonte de investimento. Crie uma estratégia e siga-a, evitando comprar no topo do mercado ou vender em pânico na baixa.

Terceiro, escolha plataformas confiáveis

Priorize segurança. Use exchanges com forte proteção (autenticação de dois fatores, cold wallets, auditorias regulares). Para grandes posições, considere hardware wallets.

Quarto, diversifique

Embora o Bitcoin seja líder, não deve ser sua única aposta. Considere outros ativos para equilibrar a volatilidade.

Quinto, prepare-se para questões fiscais

Em muitos países, ganhos com criptomoedas têm tributação. Consulte profissionais e registre todas as operações para evitar problemas futuros.

Sexto, mantenha a racionalidade

FOMO é o maior inimigo do mercado de criptomoedas. Não se deixe levar por discussões em redes sociais ou por alavancagem. Muitos prejuízos históricos vêm de apostas irracionais e “tudo ou nada”.

Perspectivas

A trajetória do Bitcoin de $145 a $87.27K é, essencialmente, um processo de transição da periferia para o centro do sistema financeiro. Cada bull run impulsionou esse avanço: 2013, entrada na visão pública; 2017, participação de varejo; 2021, reconhecimento institucional; 2024, entrada de capital regulado.

O próximo ciclo de alta não será igual ao de 2017 ou 2013, mas ainda há espaço para crescimento. Com o avanço de políticas, inovação de produtos e melhorias tecnológicas, os fundamentos do Bitcoin como ativo estão se tornando mais sólidos.

O mais importante é não perder a evolução do entendimento. Quem só percebeu tarde demais na última rodada, provavelmente sofrerá na próxima. Conhecer a história, entender o presente e agir com inteligência é a chave para aproveitar as oportunidades.