Hiểu về Tài sản thế chấp trong Crypto: Những điều bạn cần biết

Collateral đại diện cho một cơ chế nền tảng trong vay và cho vay tiền điện tử. Về cơ bản, nó đơn giản là một tài sản mà người vay cam kết với người cho vay như một khoản đảm bảo cho khoản vay. Hãy nghĩ về nó như tài sản thế chấp bất động sản truyền thống, nhưng trong không gian tài sản kỹ thuật số.

Cách hoạt động của Collateral trong tiền điện tử

Khi bạn vay trong hệ sinh thái crypto, bạn không chuyển tiền mặt ngay lập tức. Thay vào đó, bạn khóa tiền điện tử hoặc token làm tài sản thế chấp. Nếu bạn không trả được khoản vay, người cho vay tự động thu giữ tài sản thế chấp của bạn để thu hồi thiệt hại. Hệ thống này tạo ra sự tin tưởng mà không cần trung gian trung tâm.

Trên các nền tảng dựa trên blockchain, hợp đồng thông minh quản lý toàn bộ quá trình này. Chúng theo dõi giá trị tài sản thế chấp của bạn theo thời gian thực, thực hiện phân phối khoản vay và kích hoạt các sự kiện thanh lý — tất cả đều không cần sự can thiệp của con người. Tính tự động này chính là điều làm cho tài chính phi tập trung (DeFi) cho vay trở nên khả thi trên quy mô lớn.

Thách thức về Biến động

Điểm khác biệt quan trọng so với tài chính truyền thống là: giá tiền điện tử biến động mạnh mẽ. Một bitcoin trị giá 40.000 đô la hôm nay có thể giảm xuống còn 35.000 đô la ngày mai. Sự biến động này là lý do tại sao các nhà cho vay yêu cầu bạn cung cấp tài sản thế chấp trị giá nhiều hơn đáng kể so với số tiền vay — thường yêu cầu 150% hoặc thậm chí 200% mức thế chấp.

Gọi ký quỹ và Rủi ro Thanh lý

Hệ thống có một cơ chế an toàn gọi là gọi ký quỹ. Khi giá trị tài sản thế chấp của bạn giảm xuống dưới một ngưỡng nhất định so với số tiền vay, bạn sẽ có hai lựa chọn: gửi thêm tài sản thế chấp hoặc để tài sản của bạn bị thanh lý tự động theo giá thị trường.

Ví dụ: Bạn gửi 10.000 đô la Bitcoin làm tài sản thế chấp và vay 6.000 đô la. Nếu Bitcoin giảm giá và tài sản thế chấp của bạn còn 7.500 đô la, và yêu cầu thế chấp 150%, thì vị thế của bạn hiện tại không còn đủ đảm bảo. Hợp đồng thông minh sẽ thanh lý vị thế Bitcoin của bạn mà không cảnh báo trước.

Quản lý Rủi ro là Điều cần thiết

Việc sử dụng tiền điện tử biến động làm tài sản thế chấp đòi hỏi sự kỷ luật. Người vay phải hiểu rằng các đợt giảm giá thị trường trực tiếp đe dọa tài sản thế chấp của họ, chứ không chỉ trạng thái khoản vay. Nhiều người dùng DeFi đã mất tài sản thế chấp do biến động giá đột ngột hoặc không theo dõi tỷ lệ thế chấp của mình đủ chặt chẽ.

Bài học rút ra: hãy xem quản lý tài sản thế chấp như một việc nghiêm túc như quản lý khoản thế chấp nhà. Theo dõi các vị thế của bạn thường xuyên và duy trì một khoản dự phòng an toàn trên mức ngưỡng thanh lý.