في سوق كهذا، بعد فترة من التعامل، ستشعر ببعض عدم الاستقرار.

ليس الأمر أنك لا تريد الربح، بل الأهم أنك ستبدأ في فهم حقيقة واحدة: الشيء الذي يمكن أن يدمر النظام بأكمله غالبًا ليس انهيارًا مفاجئًا مرة واحدة، بل هو تلك المخاطر التي يتجاهلها الجميع وتتراكم على مر السنين.

على مر السنين، شهدنا العديد من استراتيجيات العائد «الآمنة ظاهريًا» — مثل التحوط من خلال العملات المستقرة، استراتيجيات Delta المحايدة، حصاد رسوم التمويل، تراكب تعدين السيولة، ونمط إعادة الرهن. أي واحدة منها يمكن أن تكون مبررة، لكن بمجرد وضعها في بيئة السوق الحقيقية وتشغيلها بشكل مستمر، يبدأ الطعم في التغير.

الأمر المثير للاهتمام هو أن بعض الأفكار الجديدة التي ظهرت مؤخرًا تطرح سؤالًا أكثر إيلامًا: كيف يمكن أن تستمر الأرباح على السلسلة على المدى الطويل؟

**المشكلة في الهيكل، وليست في العائد**

تخيل وضعك. لديك BTC، ETH، أو بعض الأصول التي تتوقع أن تظل جيدة على المدى الطويل. السعر لا يريد أن يتحرك، ويمكنك أن تصمد أمام الدورة، لكن الواقع أمامك — عليك أن تستخدم هذا المال.

الطريقان الوحيدان اللذان يقدمهما DeFi التقليدي لك هما: البيع، أو الرهن للاقتراض. لكن اقتراض المال يتطلب مراقبة خط التصفية باستمرار، وأي تقلب يثير القلق.

هذه الأنماط تبدو بلا مشكلة من الظاهر، لكن الافتراضات العميقة فيها هشة جدًا. فهي تفترض أنك قادر على التعامل مع تقلبات السعر، تهديدات التصفية، والصدمات النفسية في أي وقت. والواقع؟ معظم الناس لا يخسرون لأنهم أخطأوا في الاتجاه، بل يُجبرون على الخروج — يُجبرون على البيع، التصفية، والاعتراف بالخسارة.

الحل الحقيقي لا يكمن في تراكم عوائد أكثر تعقيدًا، بل في تغيير هذا الوضع السلبي من الجذور. تمكين المستخدمين من الحصول على تدفق نقدي دون فقدان ملكية أصولهم، ودون تحمل ضغط التصفية. هذا هو الاتجاه المستدام على المدى الطويل.