Предварительная торговля: возможность торговать криптовалютой до официального листинга токена

В быстро развивающейся экосистеме криптовалют предрынок торгов представляет собой совершенно новый способ инвестирования. Эта модель, основанная на механизме внебиржевых сделок(OTC), предоставляет участникам возможность вмешиваться до официального выпуска токена. Через этот канал стороны могут согласовывать цену и выполнять сделки, формируя уникальный механизм определения стоимости.

Концепция предрынка постепенно становится популярной благодаря внедрению на нескольких платформах, что полностью меняет способ выпуска новых токенов и делает инвестиции в криптовалюты более демократичными. В этой статье подробно рассмотрены принципы работы предрынка, возникающие вызовы и способы поиска прибыльных возможностей на этом рынке.

Предрынок в традиционных финансах

На фондовом рынке предрынок — это торговля, осуществляемая до обычных торговых часов. Этот этап обычно начинается с утра, позволяя трейдерам быстро реагировать на важные новости, опубликованные за ночь — например, экономические данные или финансовые отчеты компаний — такие новости часто влияют на цену акций до открытия рынка.

Преимущества такой ранней торговли очевидны: трейдеры могут опередить других. Но и недостатки тоже заметны — низкая ликвидность, большие спреды и высокая волатильность. Эти особенности делают предрынок уникальной и высокорискованной средой, требующей от трейдеров осторожности и хорошо продуманных стратегий.

Предрынок в американской фондовой бирже обычно начинается в 4 часа утра по восточному времени, а наиболее активное время — с 8 до 9:30 утра. После этого официальная торговля на Нью-Йоркской фондовой бирже и NASDAQ начинается в 9:30 утра по восточному времени и продолжается до 16:00, что является основным временным окном для большинства торговых операций.

Особенности криптовалютного предрынка

Криптовалютный предрынок существенно отличается от традиционного, поскольку криптовалютный рынок работает круглосуточно, без “нерабочих часов”. Непрерывность торгов означает, что участники имеют возможность торговать без перерывов.

Криптовалютный предрынок использует платформы внебиржевой торговли, специально предназначенные для сделок с новыми токенами до их официального листинга. В рамках этой механики продавец обязан предоставить залог, гарантирующий выполнение сделки, а покупатель — заранее заблокировать средства, чтобы выразить желание купить. Эти меры гарантии крайне важны для обеспечения выполнения обязательств обеими сторонами после официального выпуска токена — в случае нарушения обязательств со стороны любой из сторон залог продавца или депозит покупателя будет конфискован.

На сегодняшний день криптовалютный предрынок представлен двумя основными формами:

Централизованные предрынки на биржах(CEX): стороны договариваются о сделке по предвыпущенным токенам на централизованных платформах.

Децентрализованные предрынки(DEX): сделки автоматически исполняются с помощью смарт-контрактов, что обеспечивает выполнение условий без участия посредников.

Особенности платформ для участников предрынка

Различные платформы используют разные подходы к работе предрынка, но все они придерживаются некоторых общих принципов:

Механизм ценообразования, управляемый пользователями: участники могут устанавливать собственные котировки, основываясь на оценке предстоящего выпуска токена.

Сроки доставки: продавец обычно должен выполнить доставку в течение определенного времени после листинга(обычно в течение 4 часов).

Требования к залогу: часть суммы заказа блокируется в качестве залога, чтобы обеспечить выполнение сделки. Невыполнение в срок ведет к конфискации залога.

График торгов: окна предрынка синхронизированы с официальным временем листинга. Как только токен начинает торговаться на основном рынке, предрынок закрывается.

Обработка задержек и отмен: при задержке доставки уже заключенные сделки остаются в силе, платформа объявляет новый срок доставки. Если листинг отменен, все заказы автоматически аннулируются, средства возвращаются в течение одного рабочего дня без комиссий.

Политика отмены заказов: неподтвержденные заказы можно отменить бесплатно, а выполненные — остаются в силе, если листинг не отменен.

Структура комиссий: стандартная ставка — 2,5% от суммы сделки, для некоторых токенов могут устанавливаться минимальные или максимальные лимиты. В случае несвоевременной доставки сторонам может быть удержана комиссия из залога.

Эти механизмы позволяют платформам предрынка создавать относительно безопасную и структурированную среду для раннего получения токенов. Трейдеры могут участвовать как маркет-мейкеры или как покупатели, в зависимости от своей роли.

Многоуровневая экосистема предрынка

Криптовалютный предрынок не ограничен одной формой. Например, в экосистеме Solana существуют DEX с многоуровневыми механизмами торговли:

Раздел предрынка: предназначен для сделок с планируемыми, но еще не запущенными токенами. Трейдеры могут спекулировать до события генерации токена(TGE). Например, объем торгов по определенному токену может достигать 1 075 886 долларов, средняя цена покупки — 0,000569 долларов, средняя цена продажи — 0,0000293 долларов. Период торговли обычно четко регламентирован.

OTC-рынок(OTC): революционная инновация peer-to-peer торговли. В прошлом такие сделки проходили на форумах, в соцсетях и личных сообщениях, что создавало риски мошенничества. Современные DEX используют встроенные смарт-контракты, обеспечивая безопасную и прозрачную среду для сделок, значительно снижая риск мошенничества. Объем торгов по определенному токену на этом рынке может достигать 700 359 долларов, средняя цена покупки — 0,0349 долларов, цена продажи — 0,0122 долларов.

Рынок токенов и наград: эта инновационная секция позволяет участникам торговать наградами или баллами, заработанными в различных блокчейн-проектах. Эти баллы могут иметь практическую ценность в будущем или быть обменяемыми на другие активы.

Каждый сегмент рынка отвечает определенным потребностям и использует технологии смарт-контрактов для обеспечения честности и прозрачности всех сделок.

Риски предрынка

Несмотря на привлекательность ранних инвестиций и механизм определения цены, участники должны учитывать внутренние риски:

Ликвидность

Ликвидность предрынка зачастую значительно ниже, чем после официального листинга токена. Это затрудняет совершение сделок по желаемой цене, спреды могут быть очень широкими. В традиционных рынках маркет-мейкеры поддерживают порядок, а на предрынке такой механизм отсутствует — даже ликвидные криптоактивы в предрынке могут торговаться с низким объемом.

Неопределенность исполнения ордеров

Размещение ордеров на предрынке не гарантирует их исполнение. Из-за ограниченного числа участников ваши котировки могут остаться без отклика. В случае принудительной сделки по рыночной цене фактическая цена может значительно отличаться от желаемой, что негативно скажется на доходности.

Волатильность

После первичного листинга токена на DEX или CEX предрынок часто переживает резкие колебания цен. Такая экстремальная волатильность затрудняет достижение целевых цен и может привести к серьезным финансовым потерям. Предрынок дает возможность поучаствовать заранее, но не гарантирует, что цена сделки будет лучше рыночной после официального листинга. Опытные инвесторы должны тщательно изучить экономическую модель токена, качество сообщества и ценовые механизмы перед участием.

Общая оценка

Криптовалютный предрынок, включающий централизованные и децентрализованные формы, создает динамичную экосистему для инвесторов, ищущих ранние возможности с новыми токенами. Этот этап содержит значительный потенциал прибыли, особенно при высоком спросе на токены.

Однако инвесторам важно помнить, что предрынок — это в первую очередь спекулятивная деятельность. Эффективное управление рисками и разумное планирование стратегий — ключ к успеху. Самое главное — вкладывать только те средства, которые можно позволить себе потерять, сохранять рациональность и баланс, осторожно использовать новые возможности, постоянно возникающие в криптоэкосистеме.