Ordres de perte et ordres à cours limité : Guide de décision de trading selon différents mécanismes d'exécution

Dans le trading de cryptomonnaies, maîtriser les différents types d’ordres conditionnels est essentiel. Les ordres conditionnels aident les traders à exécuter automatiquement des transactions lorsque certains niveaux de prix sont atteints, permettant ainsi de contrôler efficacement les risques et d’optimiser la stratégie de trading. Parmi les deux types d’ordres conditionnels les plus couramment utilisés, on trouve l’ordre stop au marché et l’ordre stop limite. Bien que tous deux soient basés sur le concept de prix de stop (prix de déclenchement), leur mécanisme d’exécution présente une différence fondamentale.

Ordre stop au marché : le prix de la rapidité

L’ordre stop au marché est un type d’ordre conditionnel hybride, combinant le mécanisme de déclenchement du stop et la rapidité d’exécution d’un ordre au marché.

Fonctionnement

Lorsque le trader place un ordre stop au marché, celui-ci reste en attente jusqu’à ce que le prix de l’actif atteigne le prix de stop prédéfini. Une fois ce prix déclenché, l’ordre s’active immédiatement et est exécuté au prix du marché actuel. L’avantage de ce mécanisme réside dans la garantie d’exécution — vous n’avez pas à vous soucier si l’ordre sera rempli, vous acceptez simplement le prix auquel il est exécuté.

Dans le trading au comptant, le délai entre le déclenchement et l’exécution est très court, généralement quasi instantané. Cependant, cette rapidité a un coût : le glissement de prix. En raison de la volatilité rapide du marché et des variations de liquidité, le prix réel d’exécution peut différer notablement du prix de stop. Surtout en période de faible liquidité ou de forte volatilité, si le marché manque de carnets d’ordres suffisants autour du prix de stop, le système exécutera à un prix disponible optimal, ce qui peut entraîner une exécution à un prix bien inférieur (pour une vente) ou supérieur (pour un achat) à celui attendu.

Cas d’usage

L’ordre stop au marché convient aux traders qui priorisent la certitude d’exécution plutôt que le prix précis. En cas de chute ou de hausse accélérée du marché, cet ordre permet de clôturer rapidement la position, en verrouillant la perte ou en réalisant un profit rapidement.

Ordre stop limite : la protection du prix

L’ordre stop limite appartient également à la catégorie des ordres conditionnels, mais il combine le déclenchement du stop avec un ordre limite.

Pour comprendre l’ordre stop limite, il faut d’abord clarifier le concept d’ordre limite. Un ordre limite est un ordre où le trader fixe un prix précis, et l’exécution ne se produit que si le marché atteint ou dépasse ce prix. Contrairement à l’ordre au marché, qui garantit l’exécution, l’ordre limite offre une protection du prix — si le marché ne atteint pas votre prix, l’ordre ne sera pas exécuté.

L’ordre stop limite introduit deux paramètres de prix : le prix de stop (condition de déclenchement) et le prix limite (condition d’exécution). Le prix de stop agit comme un interrupteur d’activation : lorsque le prix de l’actif atteint le prix de stop, l’ordre passe de l’état dormant à l’état actif en tant qu’ordre limite. Ensuite, l’ordre ne sera exécuté que si le prix du marché atteint ou dépasse le prix limite fixé.

Fonctionnement

Après avoir placé un ordre stop limite, celui-ci reste inactif jusqu’à ce que le prix de l’actif atteigne le prix de stop. Lorsqu’il est déclenché, l’ordre se transforme automatiquement en ordre limite, cherchant des opportunités d’exécution conformes au prix limite. Si le marché atteint ou dépasse le niveau du prix limite, l’ordre sera exécuté. En revanche, si le marché ne parvient pas à atteindre le prix limite, l’ordre reste en attente, jusqu’à ce que la condition soit remplie ou qu’il soit annulé manuellement.

Ce mécanisme est particulièrement utile dans des marchés haute volatilité et faible liquidité. Lors de fluctuations importantes, l’ordre stop limite empêche l’exécution à un prix défavorable, donnant au trader un contrôle sur le prix d’exécution.

Order Stop vs Order Limit : les différences clés

Cadre décisionnel

Le choix entre ces deux types d’ordre dépend de vos objectifs de trading et de votre jugement sur les conditions du marché :

Optez pour un ordre stop au marché lorsque :

• Vous privilégiez la certitude d’exécution du stop
• Vous faites face à une chute ou une hausse accélérée du marché, nécessitant une clôture rapide
• Vous êtes prêt à accepter un glissement de prix pour garantir la réalisation de la transaction

Optez pour un ordre stop limite lorsque :

• Vous avez des exigences précises sur le prix d’exécution
• Vous tradez dans un marché volatile ou peu liquide
• Vous souhaitez limiter votre perte potentielle par un prix minimum (vente) ou maximum (achat)

Guide pratique : comment paramétrer efficacement ces deux types d’ordres

Procédure pour l’ordre stop au marché

Étape 1 : Connectez-vous à la plateforme de trading et accédez à l’interface de trading au comptant. Vérifiez votre identité en saisissant votre mot de passe.

Étape 2 : Dans le menu des types d’ordres, sélectionnez le mode “stop au marché”.

Étape 3 : Choisissez la colonne correspondant à votre sens de trading (achat ou vente). Saisissez les paramètres suivants :

• Prix de stop : le prix auquel vous souhaitez déclencher la transaction
• Quantité : le montant de l’actif à acheter ou vendre

Vérifiez et cliquez sur “Exécuter”.

Procédure pour l’ordre stop limite

Étape 1 : Connectez-vous à l’interface de trading au comptant, puis validez votre mot de passe.

Étape 2 : Dans le menu des types d’ordres, choisissez “stop limite”.

Étape 3 : Saisissez les trois paramètres clés :

• Prix de stop : le déclencheur de l’ordre
• Prix limite : le prix minimum (pour une vente) ou maximum (pour un achat)
• Quantité : la taille de la position

Vérifiez à nouveau tous les paramètres avant de soumettre pour éviter toute erreur.

Conscience des risques et stratégies avancées

Risques courants

Glissement de prix est le principal risque associé aux ordres stop. Lors de mouvements rapides ou en période de forte volatilité, le prix d’exécution réel peut s’écarter significativement du prix attendu, surtout en cas de faible liquidité.

Un autre risque avec l’ordre stop au marché est l’absence de protection du prix. Bien que l’exécution soit garantie, en cas de marché extrême, le prix d’exécution peut s’éloigner du prix de stop.

L’ordre stop limite comporte le risque que l’ordre ne soit pas exécuté si le marché ne atteint jamais le prix limite. En marché en forte tendance, cela peut empêcher la clôture rapide de la position.

Conseils pour optimiser la stratégie

Fixez des prix de stop et limite raisonnables en vous basant sur :

• L’analyse du sentiment et des flux principaux du marché
• Les niveaux de support et de résistance
• Les indicateurs techniques (moyennes mobiles, RSI, etc.)
• La volatilité et la liquidité actuelles

Les traders expérimentés combinent souvent analyse technique et gestion du risque pour déterminer ces niveaux clés, plutôt que de fixer des prix de façon intuitive.

Utilisation combinée des deux ordres

De nombreux traders adoptent une stratégie mixte : ils placent simultanément un ordre stop au marché (en dernier recours) et un ordre stop limite (pour une exécution préférentielle), en fonction de l’évolution du marché, afin de maximiser la flexibilité d’exécution tout en contrôlant le risque.

FAQ

Q : Comment choisir le bon prix de stop ?

R : Le prix de stop doit être basé sur votre tolérance au risque, le coût de la position et l’analyse technique. En général, il se place sous un niveau clé de support ou à une distance fixe (par exemple 2-5%) du prix d’entrée.

Q : Que faire si mon ordre stop limite n’est pas exécuté ?

R : Vous pouvez ajuster le prix limite pour le rapprocher du marché ou annuler l’ordre et utiliser un ordre stop au marché pour garantir l’exécution.

Q : Peut-on utiliser les deux ordres en même temps pour couvrir une position ?

R : Oui, par exemple en plaçant un ordre stop limite comme priorité d’exécution, tout en conservant un ordre stop au marché en réserve pour une protection immédiate, afin d’optimiser la flexibilité.

Q : L’ordre stop est-il efficace en cas de marché extrême ?

R : En cas de faible liquidité ou de gaps, même un ordre stop au marché peut ne pas être exécuté au prix attendu. Il est donc crucial d’évaluer la liquidité du marché.

Résumé

L’ordre stop au marché et l’ordre stop limite ont chacun leurs avantages et inconvénients. Le stop au marché offre une exécution certaine mais sans garantie de prix, tandis que le stop limite offre une protection du prix mais pas d’assurance d’exécution. La réussite en trading repose sur une sélection adaptée à l’environnement du marché, à la tolérance au risque et aux objectifs personnels. Comprendre leur mécanisme, leurs avantages, inconvénients et cas d’usage permet d’améliorer considérablement la gestion des risques et l’efficacité de vos opérations.