Проблема Aave DAO: кто должен получать сборы за интерфейс?

2025-12-26 19:31:03

Генерация тезисов в процессе

Управление Aave DAO сталкивается с важной дилеммой после решения Aave Labs заменить Paraswap на CoWSwap в основном интерфейсе. Это изменение не является лишь техническим: оно предполагает перенастройку потока доходов, который наполнял казну DAO.

Замалчиваемое экономическое влияние

Когда Aave Labs внедрили CoWSwap как агрегатор ликвидности, комиссии, получаемые от обменов, перестали поступать в казну DAO. Согласно анализу сообщества, от 15 до 25 базисных пунктов комиссий теперь перераспределяются в сторону внешних партнеров. Данные on-chain показывают, что годовой объем, захваченный этими третьими сторонами, может достигать нескольких миллионов долларов.

Это изменение вызывает неудобный вопрос: должен ли интерфейс, построенный на репутации протокола, приносить пользу его коллективной казне?

Конфликтующие позиции внутри сообщества

EzR3aL из Orbit был одним из первых, кто обратил внимание на это перераспределение стоимости. В свою очередь, Marc Zeller из ACI заявил, что app.aave.com, как продукт протокола, несет фидуциарную ответственность за укрепление фондов DAO.

Ответ Aave Labs был однозначным: интерфейс работает независимо и не интегрирован напрямую с протоколом. Кроме того, они отметили, что маржи, полученные Paraswap, никогда не гарантировались контрактуально, что дает им свободу принимать продуктовые решения без ограничений со стороны управления.

Какие варианты остаются на столе?

DAO не находится в ловушке. Потенциальное решение — разработать собственный пользовательский интерфейс, полностью захватывающий поток комиссий. Однако для этого потребуется инвестиции в разработку и операционные ресурсы.

В основе этой дискуссии лежит более глубокая напряженность: необходимость четко разделять решения протокола и решения продукта. Следующие шаги включают переопределение этих границ и создание рамок управления, которые предотвратят будущие конфликты между независимыми лабораториями и общественными казнами.

Aave DAO имеет возможность превратить этот спор в прецедент, укрепляющий ее структуру управления в долгосрочной перспективе.

AAVE3,77%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .