Ван Фенг пояснює, чому потоки Біткоїна слідують за ралі Ethereum: короткострокова ілюзія проти довгострокової реальності

BlockBeats повідомив про інсайти від Ван Фенга, засновника Blueport Interactive, який розбив складні взаємовідносини між Ethereum та Bitcoin у сучасній динаміці ринку. За аналізом Ван Фенга, поточний цикл виявляє шаблон, що повторюється протягом історії криптовалютного ринку.

Визначення наративу та тимчасові переваги

Недавній зсув імпульсу на користь ETH над BTC виникає через те, що Ван Фенг описує як “ритм наративу” відхилення. Різні цикли ринку підсилюють різні активи — коли одна історія привертає увагу інвесторів, капітал відповідно переміщується. Однак Ван Фенг підкреслює, що цей вікно можливостей має часові виклики. Більшість інвесторів важко швидко перебудувати свої портфелі, щоб скористатися цими змінами наративу до того, як зміниться тенденція.

Історичні цикли демонструють шаблон

Ван Фенг посилається на історичний прецедент, щоб підтримати свою тезу. Під час буму ICO 2017 року та вибуху DeFi 2020 року, домінування Ethereum у наративі тимчасово затмило Bitcoin. Однак у обох циклах Bitcoin зрештою знову захоплював ринок. Головне розуміння: ETH виступає як важіль на ширший ринковий настрій, тоді як BTC слугує як базовий якорь системи.

Чому ETH і BTC не змагаються, а доповнюють один одного

Замість того, щоб розглядати ці активи як конкуренти, Ван Фенг стверджує, що їх слід розуміти як взаємопов’язані інструменти. Обидва використовують однакові макро-фінансові пулі, виграють від ідентичних регуляторних каталізаторів і слідують подібним траєкторіям зростання ринкової капіталізації. ETH підсилює рухи Bitcoin — коли BTC набирає силу, ETH зазвичай дає збільшені прибутки. Цей ефект β підсилення означає, що Ethereum торгується як важільний проксі напрямку Bitcoin.

Неминучий перерозподіл капіталу

Основний прогноз Ван Фенга: інституційний капітал і великі фонди неминуче повернуться до Bitcoin для закріплення прибутків. Історичний досвід це підтверджує. Кожного разу, коли Ethereum очолював ринковий настрій під час бичачого циклу, кінцевий прибуток отримувався через домінування Bitcoin. ETH захоплює премію за волатильність і наративний ентузіазм; BTC забезпечує стабільність і ліквідність для виходу. Розуміння цього циклу є критичним для ефективного таймінгу ринкових переходів.

Висновок з аналізу Ван Фенга — розглядайте Ethereum як важільний інструмент для Bitcoin, а не його заміну, і слідкуйте за тим, коли великі фонди почнуть перебудовувати свої позиції у бік BTC наприкінці циклу.