Биткойн на критическом этапе: протестирует ли он 130K или столкнется с резкой коррекцией? Три ключевых сигнала указывают на вердикт сегодня вечером

Недавний импульс Bitcoin создал увлекательное расхождение между техническими индикаторами и ончейн-метриками. После пробоя отметки в $120 000 — что означает ежедневный рост на 3,8% — BTC теперь сталкивается с важным испытанием на уровне $128 000, где в равновесии висят опционы на сумму более $3,7 миллиарда. Однако под этим бычьим фасадом появляются предупреждающие признаки, которые трейдерам нельзя игнорировать.

Market Catalyst #1: Сдвиги в политике ФРС меняют ландшафт ликвидности

Недавний разворот JPMorgan сигнализирует о значительном повороте. Ожидается фиксированное снижение ставки на 25 базисных пунктов в сентябре, а в течение года возможно до трех таких снижений. Если безработица превысит 4,4%, может произойти агрессивное снижение на 50 базисных пунктов — сценарий, редко встречающийся в современных рыночных циклах.

Исторический опыт показывает: во время цикла снижения ставок в 2020 году Bitcoin вырос примерно на $64 000, установив сильную корреляцию между монетарным стимулом и ростом криптоактивов. Эта историческая модель говорит о том, что агрессивное стимулирование ФРС может дать существенный импульс текущему ралли. Встает вопрос, повторится ли эта история.

Спрос на ETF растет, а динамика майнинга меняется

Фонд BlackRock по спотовому Bitcoin ETF продолжает привлекать значительные потоки — за одну неделю было вложено $1,2 миллиарда, что является самым высоким показателем с момента халвинга 2024 года. Открытый интерес по фьючерсам CME превысил $15 миллиард, а колл-опционы теперь составляют 63% позиций.

Более того, корпоративное накопление Bitcoin ускоряется. Доля Metaplanet с 797 монетами уже превосходит легендарный запас Tesla, что свидетельствует о структурном сдвиге в сторону институционального хранения как средства сохранения стоимости.

Однако динамика майнинга выявляет трещины в бычьей картине. Валовая маржа Canaan Technology сократилась на 29%, что отражает сложности, с которыми сталкиваются мелкие майнинговые операции под усиленным доминированием институциональных хэшрейтов. Это давление снизило продажи майнеров до 18-месячного минимума — обычно это поддерживает цену, но также указывает на риски консолидации отрасли.

Время бомбы с кредитным плечом: расширение предложения Tether и рост заемных средств

Пока торговля NFT через протокол Ordinals ускорилась до более чем 5 000 транзакций в день, а экосистемы Layer 2 заблокировали $8 миллиард капитала, скрытая угроза — это выпуск Tether на сумму $4 миллиард за одну неделю. Это расширение подняло соотношение предложения стейбкоинов (SSR) выше 1,2 — уровень, исторически связанный с накоплением заемных средств.

Сети Layer 2 и новые протоколы DeFi продолжают привлекать капитал, однако позиции с заемным плечом, лежащие в основе этого роста, остаются уязвимыми. Внезапная коррекция может вызвать каскад ликвидаций.

Технический перекресток: точка решения 128K

Индикаторы дневного графика показывают смешанную картину. MACD сформировал золотой крест с расширяющейся гистограммой, а полосы Боллинджера открыли восходящий канал — оба классические бычьи конфигурации. Однако RSI достиг 78, войдя в зону перекупленности, что повышает риск коррекции.

На 4-часовом таймфрейме ситуация более мрачная. Гистограмма MACD остается в отрицательной зоне несмотря на силу цены, индикаторы KDJ пересеклись вниз, а конфигурация скользящих средних 10/30 периодов указывает на медвежье давление под поверхностью.

Уровни поддержки: зона 115 000 сейчас является основной поддержкой; пробой ниже — защита уровня 110 000.
Уровни сопротивления: 128 000 включает 3,7 миллиарда в опционах на истечение; успешный пробой откроет путь к 130 000.

Анализ риск-вознаграждение для разных типов трейдеров

Агрессивные позиции: входить в лонги около 120 000 с стопами на 114 000, целевые уровни — 128 000–132 000. Размер позиции не должен превышать 3% от общего капитала из-за риска бинарного исхода на этом этапе.

Консервативный подход: дождаться подтверждения отката к 115 000–118 000 перед накоплением позиций по частям. Размер отдельной сделки не должен превышать 20% от доступного торгового капитала.

Держатели спотов: держать экспозицию не более 50% от общего объема Bitcoin; использование маржинального плеча полностью исключить при текущих уровнях.

Расхождение, о котором никто не говорит

Странный показатель выявляет скрытую волатильность: интерес к поиску “Bitcoin” в Google зафиксирован на уровне 45, несмотря на рост открытого интереса CME на 47%. Такое расхождение между настроениями и ончейн-данными исторически предшествует резким разворотам. В то время как институционалы накапливают активы, а технические модели указывают на продолжение бычьего тренда, вовлеченность розницы остается низкой — что либо свидетельствует о самодовольстве, либо о подготовке к резкому выбросу.

Итог на сегодня

Уровень 128 000 определит дальнейшее направление в течение нескольких часов. Технические трейдеры уже заняли позиции: пробой вверх подтвердит гипотезу о 130 000 с возможным продолжением, а провал откроет дорогу к повторному тесту 110 000. Бинарность опционных экспираций на этом уровне практически гарантирует волатильность.

Один фактор может изменить всю картину: если примут закон (GENIUS Act), доли крупных фирм вроде BlackRock могут увеличиться с 0,3% до 1% институциональных портфелей, что потенциально высвободит $80 миллиард в Bitcoin и подтолкнет его к $150 000.

Пока рынок ждет сегодняшней ценовой динамики. История показывает, что взрывные движения обычно происходят, когда техническое и фундаментальное давление совпадает — именно такой сценарий разворачивается сегодня.