أي سهم فضائي يستحق اهتمام محفظتك؟ مقارنة الفرص الحقيقية في أسواق القمر والدفاع

اقتصاد الفضاء يشتعل، لكن ليس جميع اللاعبين متساوون

لقد استحوذ اقتصاد الفضاء المتنامي على اهتمام المستثمرين، مع شركات مثل Intuitive Machines (NASDAQ: LUNR) التي حققت مكاسب ملحوظة. ارتفعت الأسهم بأكثر من 70% في الأسابيع الأخيرة بعد تغطية تحليلية متفائلة، مستفيدة من الزخم الناتج عن مهمة هبوط القمر الناجحة للشركة في فبراير الماضي—أول هبوط على سطح القمر لأمريكا منذ أكثر من نصف قرن منذ أبولو 17.

ومع ذلك، تحت الاقتباسات المضيئة التي تحتفل بهذه الإنجازات، يظهر صورة استثمارية أكثر دقة. بينما وضعت Intuitive Machines قدمها في تاريخ الفضاء، يقدم منافس آخر مزيجًا أكثر إقناعًا من الطموحات القمرية والتعرض لقطاع الدفاع، مما قد يضع المستثمرين في موقع أفضل للنمو المستدام.

وراء الضجيج: فهم استراتيجية Intuitive Machines

Intuitive Machines استحقت بحق الاعتراف بتقدمها في عمليات القمر. تصمم الشركة وتصنع هبوطات القمر لوكالة ناسا وتسعى لمبادرات فضائية متعددة تتجاوز مدار الأرض. أظهر هبوط Odysseus Nova-C الخاص بها قدرات تكنولوجية حقيقية—وهو إنجاز ليس بالسهل في صناعة حيث التنفيذ أهم من الوعود.

ومع ذلك، فإن الأداء الأخير يروي جزءًا فقط من القصة. وجود الشركة في صناعة الدفاع، رغم أهميته، لا يزال غير متطور مقارنة بالمنافسين الناشئين. للمستثمرين الذين يبحثون عن تعرض أوسع لاقتصاد القمر وتقاطع الفضاء والدفاع، هذا يمثل فجوة.

البديل: رهان متوازن على الفضاء والدفاع

إدخال Firefly Aerospace (NASDAQ: FLY)، التي أصبحت عامة في أغسطس الماضي. على الرغم من أنها أقل شهرة من نظيرتها، إلا أن Firefly تبني نموذج أعمال أكثر تنوعًا يمتد عبر قطاعين عاليي النمو في آن واحد.

على الصعيد القمري، تتطابق Firefly مع التزام Intuitive Machines. من المقرر أن يقوم هبوطها Blue Ghost بمهمات قمرية منتظمة، وفي الربع الثالث من 2025، منحت ناسا Firefly عقدًا بقيمة 176.7 مليون دولار ضمن برنامج خدمات الحمولة القمرية التجارية لتوصيل خمسة حمولات إلى القطب الجنوبي للقمر بحلول 2029. هذا يعكس طلبًا مثبتًا وثقة الحكومة في قدرات الشركة.

ما يميز Firefly، مع ذلك، هو توسعها الدفاعي الطموح. في أكتوبر، أغلقت الشركة استحواذًا بقيمة $855 مليون على SciTec، شركة متخصصة في تكنولوجيا الدفاع ووعي المجال الفضائي وأنظمة الدفاع الصاروخي—خطوة استراتيجية وسعت عملياتها الدفاعية على الفور. ومؤخرًا، في نوفمبر، تعاونت Firefly مع Kratos Defense & Security Solutions لتطوير قدرات فوق صوتية، مما يعزز مكانتها عند تقاطع الفضاء والدفاع والابتكار.

مقارنة الحالة الاستثمارية

Intuitive Machines لديها زخم، نجاح هندسي مثبت، وعقود مع ناسا. ومع ذلك، تظل بشكل رئيسي استثمارًا في الفضاء مع تعرض ناشئ للدفاع.

Firefly Aerospace تقدم شيئًا مختلفًا: تدفق إيرادات مزدوج من عمليات القمر وتقنيات الدفاع، مع استحواذات وشراكات حديثة تشير إلى بنية تحتية جدية للنمو المستدام. من الجدير بالذكر، على الرغم من هذه التقدمات الاستراتيجية، أن سهم Firefly انخفض بأكثر من 42% منذ طرحه العام في أغسطس—ما قد يراه المستثمرون المعارضون فرصة نتيجة للهبوط الحاد.

عند مقارنة هذين المنافسين، يعتمد الاختيار على نوع التعرض الذي تبحث عنه: Intuitive Machines للتعرض الصافي للفضاء، أو Firefly للمستثمرين الذين يرغبون في تنويع أوسع عبر تقاطع الفضاء والدفاع الذي يعيد تشكيل أساسيات الاستثمار في الفضاء.

الطموحات القمرية حقيقية في كلا الحالتين. والسؤال لمحفظتك هو أي نموذج تنفيذ يوفر حماية أفضل من الانخفاض وإمكانات أعلى للارتفاع مع نضوج هذه الأسواق.