DePIN y los juegos de criptomonedas lideraron un sorprendente rebote de fin de año

Fuente: Blockworks Título original: DePIN y juegos de crypto lideraron un sorprendente rebote de fin de año Enlace original: https://blockworks.co/news/depin-gaming-surprising-rebound Fue una semana mixta para las criptomonedas, con BTC cerrando al alza pero con una marcada divergencia entre sectores. DePIN y Gaming lideraron un sorprendente rebote tras un año difícil, mientras que los L2s, RWAs y el comercio de tesorería continuaron a la baja, ya que los flujos permanecieron volátiles.

Para aportar algo de perspectiva para el nuevo año, aquí tienes una visión general del rendimiento de las stablecoins, infraestructura de pagos, interoperabilidad y las narrativas más dinámicas del año pasado.

Índices del mercado

Con una semana de negociación de acciones acortada por las fiestas, el enfoque se traslada al rendimiento de las criptomonedas en la semana pasada. BTC terminó la semana con un aumento del 1,6%, aunque el rendimiento de las altcoins sigue siendo muy fragmentado.

Los mayores movimientos pueden sorprender. DePIN y Gaming lideraron todos los sectores con ganancias del 13,1% y 12,6%, respectivamente. Estos han sido dos de los peor rendimiento en 2025, con caídas del -79,5% y -81,3% en el año, haciendo que el rebote sea notable.

La fortaleza de DePIN fue impulsada por FIL y RENDER, que subieron un 22% y un 13% en la semana y en conjunto representan el 49% del índice. Gaming siguió un patrón similar, con IMX subiendo un 11%, haciendo la mayor parte del trabajo pesado para el sector.

En el lado negativo, los L2s y RWAs quedaron rezagados, cayendo un -2,67% y -0,84% en la semana. La debilidad de los L2s fue liderada por MNT y ZORA, que bajaron un -5,7% y -6,4%. Al mismo tiempo, otros nombres de L2 como OP, ARB y ZK registraron ganancias entre el 10% y el 20%, destacando una marcada divergencia dentro del sector. Las RWAs estuvieron presionadas por una retirada en Gold tras su fuerte rendimiento este año, con PAXG y XAUT cayendo alrededor del -3,4%.

Los flujos siguen siendo volátiles. El 31 de diciembre, los ETFs registraron salidas por 417,8 millones de dólares, casi compensando los 428,2 millones de dólares de entradas del día anterior.

Las tesorerías de activos digitales siguen sintiendo la presión, con la compresión adicional de los múltiplos mNAV. MSTR y BMNR cotizan ahora a niveles de mNAV de 0,69 y 0,85, subrayando la presión en el comercio de tesorería al comenzar el nuevo año.

Puntos clave

Rendimiento OTC institucional para stablecoins: El arbitraje OTC de grado institucional envuelto en formato stablecoin ofrece rendimientos neutrales en el mercado, menos dependientes de los ciclos de financiación que los dólares sintéticos existentes. La tracción temprana y los rendimientos de dos dígitos sugieren una fuerte demanda, con potencial de crecimiento en despliegues escalables en acuerdos OTC cubiertos.

Fortalezas de las tarjetas de crypto: El valor de las tarjetas de crypto y los neobancos está cambiando, pasando de recompensas y branding hacia infraestructura, cumplimiento y control de liquidez. Las fortalezas duraderas provienen de poseer primitivas como acceso regulado, liquidez programable e integraciones profundas, mientras que los proveedores de infraestructura obtienen la mayor ventaja a través de tarifas recurrentes.

Interoperabilidad como infraestructura central: 2025 marcó el cambio de la interoperabilidad de la teoría a una infraestructura central para las criptomonedas. Los activos tokenizados y las stablecoins se distribuyen cada vez más en muchas cadenas, con la interoperabilidad acelerando la velocidad de los activos y la movilidad del capital. La crypto ahora funciona como una red conectada donde el valor se mueve libremente.

Narrativas y casos de uso reales: 2025 estuvo marcado por ciclos narrativos rápidos que generaron atención más rápido de lo que podía ocurrir la validación. La mayoría de las narrativas desaparecieron rápidamente, pero un subconjunto se tradujo en casos de uso reales. El progreso más claro se dio donde la crypto demostró ajuste producto-mercado, incluyendo stablecoins, mercados de predicción y redes de pago.