#加密货币监管框架 En examinant les dernières opinions d’Yili Hua et en combinant les données on-chain récentes, faisons une revue.

Le cycle de hausse des taux au Japon constitue effectivement un signal clair de fin de tendance baissière, et la volatilité récente des contrats est essentiellement une opération de levier à court terme, les vendeurs à découvert faisant leur dernière lutte. D’après les transferts importants depuis des adresses de baleines, il semble que les institutions n’aient pas cessé d’accumuler en spot dans cette fourchette, au contraire, elles montrent une tendance à un flux stable.

Trois dimensions clés pour le jugement : premièrement, les attentes en matière de liquidité macroéconomique — la probabilité d’une baisse des taux l’année prochaine est désormais très certaine, ce qui soutient indéniablement les actifs risqués ; deuxièmement, le cadre politique — la régulation de la cryptographie passe d’une phase de répression à une phase de normalisation, la prime des actifs conformes commence à se construire ; troisièmement, la tendance à long terme de la chaîne financière vers la dématérialisation — il s’agit d’une opportunité structurelle, pas d’une volatilité transactionnelle.

La zone d’investissement en spot est effectivement attrayante, à condition d’accepter la volatilité à court terme. D’après mon suivi des données, la baisse actuelle n’a pas touché les niveaux de support clés, il y a encore de la marge pour un rebond. Si l’on vise un rendement annuel, alors le coût psychologique à ce moment-là est souvent supérieur au risque réel.