XAU/USD inicia una recuperación en medio de flujos defensivos y expectativas de tasas más bajas

El metal amarillo se recupera en las operaciones asiáticas del martes tras fuertes pérdidas. El oro ha rebotado por encima del nivel de $4,350 durante las primeras horas asiáticas, recuperando parte de las pérdidas significativas sufridas en la sesión anterior, cuando los precios cayeron un 4,5%—marcando el peor rendimiento en un solo día desde octubre. El rebote refleja un renovado interés por parte de los inversores que buscan activos defensivos, ya que persisten los riesgos geopolíticos y las expectativas de reducciones en las tasas de interés de la Fed en 2026 ganan terreno.

¿Qué está impulsando la recuperación?

La fuerte corrección que precedió a la recuperación de hoy se atribuye en gran medida a los requisitos de margen más estrictos impuestos por el CME Group en los contratos de futuros de oro, plata y otros metales preciosos. Estos ajustes regulatorios obligaron a una liquidación generalizada de posiciones y a ajustes en las carteras, ya que los participantes del mercado reevaluaron su exposición de cara al cierre del año.

Sin embargo, el lado negativo parece limitado dado el contexto macroeconómico. Las posibles reducciones en las tasas de la Reserva Federal en el próximo año podrían disminuir el costo de oportunidad asociado a mantener activos sin rendimiento como el oro. Además, las tensiones internacionales persistentes y las incertidumbres económicas probablemente mantendrán la demanda de instrumentos tradicionales de refugio seguro. Con la actividad de trading prevista para mantenerse subdued debido a las vacaciones de fin de año, la volatilidad podría depender de catalizadores como la publicación programada de las Minutas del FOMC más tarde en el día.

Desarrollos recientes del mercado

Los titulares recientes subrayan el frágil contexto global que respalda el atractivo del oro. La escalada de tensiones entre Rusia y Ucrania, las crecientes preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal en medio de comentarios políticos, y los datos de vivienda en EE. UU. más fuertes de lo esperado han generado señales mixtas para el sentimiento de riesgo. La herramienta CME FedWatch actualmente refleja solo un 16,1% de probabilidad de una reducción de tasas en la reunión de la Fed de enero, lo que sugiere que los mercados permanecen cautelosos respecto al momento de los cambios en la política.

Perspectiva técnica: señales mixtas por delante

En el gráfico de precios, el oro mantiene una postura constructiva con cotizaciones por encima de su media móvil exponencial de 100 días en una base diaria, mientras las Bandas de Bollinger continúan expandiéndose. Sin embargo, los indicadores de momentum presentan un panorama más matizado—el RSI de 14 días se encuentra cerca del punto medio en 50, lo que sugiere un equilibrio entre la presión de compra y venta en lugar de una convicción direccional.

Niveles de resistencia a vigilar:

• Límite superior de la Banda de Bollinger en $4,520
• Máximo histórico cerca de $4,550
• Resistencia psicológica en $4,600

Niveles de soporte a observar:

• Mínimo del 29 de diciembre en la zona de $4,305-$4,300
• Mínimo del 16 de diciembre en $4,271

Una ruptura por encima de los $4,520 probablemente reavivaría el impulso alcista hacia la región de $4,550-$4,600. Por el contrario, una caída sostenida por debajo de $4,300 podría señalar una presión correctiva más amplia dirigida a la zona de soporte de $4,271. La consolidación a corto plazo sigue siendo el escenario más probable dado el RSI elevado, lo que sugiere que los traders deberían prepararse para un movimiento lateral antes de que se materialice la próxima tendencia direccional.