Розуміння ставок: що робити, коли обсяг покупок перевищує обсяг продажів?

Коли дивишся на програмне забезпечення для акцій, завжди бачиш купу цифр, що заплутують. Окрім ціни відкриття, найвищої та найнижчої ціни, є ще поняття «внутрішній ринок» («內盤») і «зовнішній ринок» («外盤»), які легко плутати, а також «відношення внутрішнього і зовнішнього ринків», що часто згадується в інвестиційних спільнотах. Що саме ці дані говорять? Насправді вони — ключ до розуміння ринкових котирувань, допомагаючи швидко визначити рух короткострокових капіталів і силу купівлі-продажу.

Хто рухає ціну акції? Правда про внутрішній і зовнішній ринки

За кожною угодою з акціями стоїть історія «активного купівлі» і «активного продажу». Перед здійсненням угоди на ринку існують два типи ордерів —【поточні заявки】та【реальні угоди в режимі реального часу】. Основна різниця між внутрішнім і зовнішнім ринком полягає у тому: хто більш поспішає завершити угоду.

Продавець хоче підняти ціну, тому виставляє «ціна продажу»; покупець прагне знизити ціну, виставляє «ціна купівлі». Якщо ціна акції укладається за ціною купівлі, це означає, що продавець готовий знизити ціну, щоб задовольнити покупця, і ця угода враховується у внутрішньому ринку — це свідчить про активність продавців. Навпаки, якщо угода укладається за ціною продажу, і покупець готовий платити більше, ця угода враховується у зовнішньому ринку — це свідчить про сильний попит з боку покупців.

Приклад: акція виставлена на купівлю за 1160 юанів на 1415 лотів, і на продаж — за 1165 юанів на 281 лот. Інвестор одразу продає за 1160 юанів, укладаючи угоду на 50 лотів — ці 50 лотів потрапляють у внутрішній ринок — продавець йде на поступки. Навпаки, інвестор одразу купує за 1165 юанів, укладаючи угоду на 30 лотів — ці 30 лотів потрапляють у зовнішній ринок — покупець активно підвищує ціну.

Як читати п’ятизональні котирування?

Відкриваючи додаток брокера, перше, що кидається в очі — п’ятизональні котирування. Зліва зеленим — п’ять найкращих цін купівлі (5 найвищих заявок на купівлю), справа червоним — п’ять найкращих цін продажу (5 найнижчих заявок на продаж). Це показує поточний стан ордерів на купівлю і продаж.

Наприклад, перша заявка на купівлю — 203.5 юанів / 971 лот, що означає, що найвища ціна на даний момент — 203.5 юанів. Перша заявка на продаж — 204.0 юанів / 350 лотів, що є найнижчою ціною продажу. Зверніть увагу, що п’ятизональні котирування показують лише виставлені ордери, а не факт їх виконання, вони можуть бути скасовані в будь-який момент.

Що говорить співвідношення внутрішнього і зовнішнього ринків?

Короткострокові трейдери найбільше цікавляться, чи обсяг угод припадає на внутрішній чи зовнішній ринок. Визначення співвідношення дуже просте:

Внутрішнє/зовнішнє співвідношення = обсяг внутрішніх угод ÷ обсяг зовнішніх угод

• Якщо > 1: обсяг внутрішнього ринку перевищує зовнішній — продавці прагнуть знизити ціну, ринок налаштований песимістично, сигнал на зниження
• Якщо < 1: обсяг зовнішнього ринку більший — покупці активно підвищують ціну, ринок налаштований оптимістично, сигнал на зростання
• Якщо = 1: баланс сил між покупцями і продавцями — ринок у стані нерішучості, потрібно чекати більш чітких сигналів

Практичний сценарій: як використовувати співвідношення внутрішнього і зовнішнього ринків?

Знання співвідношення — лише перший крок. Важливо поєднувати його з положенням ціни, обсягом торгів і структурою ордерів при переважанні заявок на купівлю або продаж.

Здоровий сигнал для бичачого тренду

Зовнішній ринок > внутрішній і ціна зростає — покупці активно входять у ринок і підвищують ціну, що свідчить про справжній бичачий тренд. Якщо при цьому обсяг торгів збільшується, сила зростання ще зростає.

Здоровий сигнал для ведмежого тренду

Внутрішній ринок > зовнішній і ціна падає — продавці активно продають, що сприяє зниженню ціни, — це справжній ведмежий тренд. При цьому обсяг зростає, і тиск на зниження посилюється.

Обережність щодо фальшивих сигналів

Зовнішній ринок > внутрішній, але ціна не зростає, а навпаки — падає, а обсяг коливається — слід остерігатися «фальшивого зростання». Можливо, основні гравці виставляють великі ордери на продаж у перших трьох рівнях, щоб заманити розсіяних інвесторів у покупку, а насправді — активно продають у тіньових угодах. Під час флету зовнішній ринок явно переважає внутрішній, але ордери на продаж продовжують накопичуватися, і раптовий обвал цін цілком можливий.

Внутрішній ринок > зовнішній, але ціна не падає, а зростає, обсяг коливається — уникати пастки «фальшивого ведмедя». Основні гравці навмисно накопичують ордери на купівлю у перших трьох рівнях, щоб заманити розсіяних інвесторів у продаж, а насправді — тихо збирають капітал. Зовнішній вигляд — невелике зростання ціни і переважання внутрішнього ринку — може бути лише прикриттям для накопичення позицій, і потім ціна продовжить зростати.

У реальній торгівлі часто трапляється ситуація, коли внутрішній ринок переважає зовнішній, а ціна все одно зростає. Це цілком можливо, оскільки рух цін залежить не лише від обсягу і ціни, а й від настроїв ринку, новин і фундаментальних факторів.

Зона підтримки і зона опору: поглиблений аналіз внутрішнього і зовнішнього ринків

Співвідношення внутрішнього і зовнішнього ринків відображає поточну поведінку угод, але глибока технічна логіка — це спостереження за взаємодією зон підтримки і зон опору.

Значення зони підтримки

Навіть якщо внутрішній ринок переважає зовнішній і продавці активні, якщо ціна опускається до певного рівня і не пробиває його — це ознака того, що багато покупців вважають цю ціну вигідною і готові купувати. Це і є зона підтримки. Ці покупці очікують відскоку ціни і можуть спричинити короткостроковий ріст.

Значення зони опору

Якщо зовнішній ринок переважає внутрішній, але ціна не може піднятися вище певного рівня і застрягає — це зона опору. Зазвичай це рівень, де раніше багато інвесторів купували і не хочуть втратити гроші, тому активно продають, коли ціна підходить до цієї зони. Чим сильніше продавці тиснуть, тим менше бажаючих піднімати ціну, і ця зона стає перешкодою для подальшого зростання.

Практичні рекомендації

• Якщо ціна коливається у межах діапазону: купуйте біля підтримки, продавайте біля опору
• Якщо ціна пробиває підтримку або перевищує опір: це сигнал, що попередні рівні вже не стримують ринок, і далі можливий сильний тренд — або вниз, або вгору, до наступної зони підтримки або опору

Плюси і мінуси індикаторів внутрішнього і зовнішнього ринків

Переваги

• Миттєвість: оновлюються разом із угодами, швидко відображають активність учасників ринку
• Простота: легко зрозуміти, не вимагає складних обчислень
• Допоміжна функція: у поєднанні з структурою ордерів і обсягами допомагає швидше орієнтуватися у короткострокових рухах

Обмеження

• Можливість маніпуляцій: основні гравці можуть штучно створювати фальшиві дані, виставляючи великі ордери і скасовуючи їх, щоб вводити в оману
• Короткостроковий характер: відображають лише поточний стан, не дають інформації про довгострокову тенденцію
• Можливе спотворення: потрібно використовувати у поєднанні з обсягами, технічним і фундаментальним аналізом для більшої надійності

Останні поради

Інформація про внутрішній і зовнішній ринок — це інструмент для кількісної оцінки сили купівлі і продажу. Виявлення переважання ордерів на купівлю або продаж допомагає швидко визначити, наскільки продавці поспішають. Але інвестиції — це не лише технічні індикатори. Щоб підвищити ймовірність успіху, потрібно глибше вивчати фундаментальні показники компаній, слідкувати за економічними циклами і контролювати ризики. Добра підготовка — запорука довгострокового прибутку.