AIの物語はついに純粋な投機を超えて成熟しつつあります。私たちは無限のハイプサイクルから具体的なハードウェア展開への移行を目の当たりにしており、そこに本当の富が生まれています。

チップ供給の制約は実際には市場の触媒となっており、障害ではありません。データセンターやコンピューティングインフラ全体で半導体の需要が爆発的に増加する中、サプライチェーンに位置する企業は前例のない成長の勢いを見せています。ボトルネックは何か？それは希少性プレミアムを生み出し、戦略的パートナーシップを促進し、セクター全体を再形成しています。

興味深いのは、需要の基本的な要素が本当に存在していることです。これは作り話のFOMO（取り残される恐怖）ではなく、AI能力を拡大しようとする企業からの実際の調達圧力です。チップの製造、パッケージング、流通ネットワークをコントロールする企業は莫大な価値を獲得しています。

今の本当の戦略は、次のAI物語のブームに賭けることではありません。実際の計算能力がどこに展開されているのか、そしてそれを届けるパイプを誰がコントロールしているのかを追跡することです。そこに次の市場の波が現れるでしょう。