Ликвидность инфраструктура против стимулирующих субсидий — это ключевой развилкой в протоколах DeFi.

Большинство протоколов полагаются на стимулы для привлечения поставщиков ликвидности (LP), но некоторые проекты идут другим путём — рассматривают ликвидность как инфраструктуру для проектирования и обслуживания, а не просто как субсидии.

Это различие проявляется в трёх измерениях: как именно происходит циркуляция и распределение капитала LP, каким механизмом формируется доход, и как риски прозрачным образом передаются пользователям.

Различия в архитектуре ведут к кардинально разным долгосрочным результатам.