#流动性与利率政策 Посмотрев на этот раунд обсуждений ликвидности и биткоина, я должен сказать честно — разногласия среди макроаналитиков как раз и выявляют тот факт, который мы, те, кто уже падал на цепочке, давно знают: никто не может точно предсказать краткосрочные движения, но сигналы риска игнорировать нельзя.

Люк Громен, который держит позицию с $30,000 и до сих пор осмеливается смотреть на рынок краткосрочно в медвежьем ключе, — логика за этим стоит того, чтобы задуматься. Выражение "ядерное печатание денег — единственный способ смягчения, иначе — ужесточение" очень острое — по сути, это говорит о том, что вероятность ухудшения ликвидной среды выше. Интересно, что он обращает внимание на динамику Tether, у которого на балансе даже больше золота — это голосование реальными деньгами. Угроза квантовых вычислений, хоть и кажется далекой, в временном окне 2–9 лет для нас, среднесрочных инвесторов, уже не так далека.

С другой стороны, Том Ли продолжает рисовать картину с ценой в $200,000, внутри Fundstrat одни смотрят на риск, другие — на ликвидность, и каждый говорит свое. В такие моменты самая опасная позиция — слушать только то, что хочется услышать. Мой опыт показывает: когда внутри профессиональных институтов возникают такие разногласия, это как раз и говорит о росте неопределенности. В условиях растущей неопределенности FOMO — самый главный враг.

Вместо того чтобы гадать, будет ли следующая цена биткоина $60,000 или $200,000, лучше задать себе вопрос: насколько ваш портфель способен выдержать откат? Перед сменой политики по ликвидности у вас есть достаточный запас наличных? Если на эти базовые вопросы нет четкого ответа, даже самые красивые прогнозы роста — всего лишь бумажные фантазии. Ключ к долгой жизни в цепочке — никогда не ставить все на одну карту, не угадав один раз рынок.