De la peur extrême à une hausse continue de cinq jours, le secret des fonds derrière la percée de 93K de Bitcoin

Le Bitcoin a franchi la barre des 93 000 dollars lors de la séance asiatique du lundi, fluctuant actuellement autour de 92 500 dollars. Il ne s’agit pas seulement d’une hausse de prix, mais surtout d’une indication que le Bitcoin pourrait connaître une cinquième journée consécutive de hausse, établissant ainsi le record de la plus longue série de hausses quotidiennes depuis début octobre. Parallèlement, les principales cryptomonnaies telles qu’Ethereum, Solana, XRP ont généralement augmenté de 0,7 % à 1 %, montrant un retour structurel du marché. Ce qui mérite également une attention particulière, ce sont les signaux positifs du marché des capitaux : le flux net quotidien du ETF spot Bitcoin a dépassé 470 millions de dollars, atteignant un sommet de près de deux mois. Tout cela indique que le marché sort lentement de l’extrême peur.

Changement de dynamique des capitaux, institutions et baleines en phase d’accumulation

Du point de vue des fonds institutionnels, le flux net continu dans les ETF est le signal le plus évident. Un flux net quotidien de 470 millions de dollars, un sommet depuis près de deux mois, montre que les investisseurs institutionnels réévaluent la valeur d’allocation du Bitcoin. Cela est étroitement lié à la diminution des facteurs de fin d’année — auparavant, les investisseurs américains réalisaient des opérations de compensation fiscale en fin d’année, ce qui mettait la pression sur le marché. Aujourd’hui, cette pression s’est atténuée, et les institutions libèrent leur budget de risque pour la nouvelle année.

Les mouvements au niveau des baleines sont encore plus remarquables. Selon les dernières données, le nombre d’adresses de portefeuilles détenants plus de 1000 BTC est en forte hausse, surtout ces derniers jours. Plus précisément :

• Galaxy Digital a reçu 2 000 BTC (environ 1,8 milliard de dollars)
• Coinbase Institutional a reçu 754 BTC (environ 67,94 millions de dollars)
• La dépense quotidienne moyenne des détenteurs à long terme est tombée à 221 BTC, un des plus bas récents

Ces données convergent toutes vers une même direction : les institutions et les gros investisseurs accumulent, plutôt que de distribuer. L’indice SOPR des détenteurs à long terme est à 1,13, indiquant que les transactions sont encore en profit, mais qu’ils ne distribuent pas activement, ce qui limite la circulation de l’offre et réduit la pression vendeuse.

La double dynamique de la demande de protection et des attentes macroéconomiques

Outre l’amélioration du profil des capitaux, la hausse du prix du Bitcoin est également soutenue par deux autres facteurs importants.

Premièrement, la demande de protection augmente. La récente instabilité géopolitique s’intensifie — la tension en Amérique latine, après les actions des États-Unis contre le Venezuela, accroît les inquiétudes sur les risques régionaux. Dans ce contexte, le Bitcoin, l’or, l’argent et d’autres actifs refuges traditionnels montent en tandem, le marché les considérant comme des outils de couverture contre les risques géopolitiques. La narration autour de ces “actifs refuges” renforce la justification pour l’allocation institutionnelle.

Deuxièmement, les attentes macroéconomiques s’améliorent. La dette mondiale en pourcentage du PIB continue d’augmenter, avec un déficit fiscal dans les pays développés d’environ 4 % à 7 % du PIB, une tendance qui devrait durer au moins jusqu’en 2027. La seule solution viable consiste à émettre davantage de “dette-jetons” pour fournir de la liquidité au marché. Cela implique que l’environnement de liquidité à venir pourrait être plus souple, et en tant qu’actif rare, le Bitcoin retrouve sa valeur d’allocation à moyen et long terme dans un contexte de taux d’intérêt élevés et de liquidité abondante.

Changement technique et d’humeur du marché

Du point de vue technique, tant que le prix du Bitcoin reste au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 21 jours, la tendance à court terme reste haussière. Le prix actuel de 92 660 dollars, en hausse de 1,35 % sur 24 heures et de 2,97 % sur 7 jours, montre une progression modérée mais continue, indiquant que le marché digère progressivement la peur précédente.

L’évolution de l’humeur du marché est également évidente. L’indice de peur et de cupidité remonte lentement depuis le niveau d’extrême peur (25), même s’il reste faible, ce changement est un signal positif en soi. Passer d’une extrême peur à une attitude modérément optimiste indique généralement que le marché cherche de nouveaux points d’appui, et l’amélioration du profil des capitaux fournit justement ce support.

Points clés à surveiller et perspectives futures

Le marché est actuellement en consolidation contrôlée et en structure stable, mais la poursuite de la hausse dépendra de plusieurs points clés :

• La continuité des flux dans les ETF : le flux net quotidien de 470 millions de dollars peut-il être maintenu ?
• Les véritables intentions des baleines : accumulation continue ou construction de positions par phases ?
• La force des ruptures techniques : pourra-t-on franchir efficacement et se maintenir au-dessus de 93 000 dollars ?
• L’évolution du contexte macroéconomique : prix du pétrole, attentes sur les taux d’intérêt, progression de la situation géopolitique

Selon les prévisions de Polymarket, la probabilité que le Bitcoin atteigne 100 000 dollars en janvier est évaluée à 38 %, et celle d’atteindre 95 000 dollars à 69 %. Cela montre que le marché anticipe une hausse à court terme, mais qu’il existe aussi une incertitude notable.

En résumé

Le Bitcoin a franchi la barre des 93 000 dollars et enchaîne une cinquième journée de hausse, soutenu par une combinaison de facteurs : la diminution de la pression de fin d’année libère le budget de risque des institutions, la poursuite de l’accumulation par les baleines renforce la dynamique haussière, la demande de protection et les attentes macroéconomiques offrent des raisons d’allocation à moyen et long terme. Le marché est actuellement en transition d’une phase d’extrême peur à une attitude modérément optimiste, et l’amélioration du profil des capitaux en est la preuve la plus tangible.

Cependant, la durabilité de cette dynamique haussière reste à confirmer. La poursuite des flux dans les ETF, l’accumulation continue des baleines, la validation des attentes macroéconomiques seront autant de facteurs déterminants pour savoir si le Bitcoin pourra franchir de nouvelles résistances. La phase actuelle est critique, mais l’ouverture de cette fenêtre dépendra des actions concrètes des acteurs du marché à venir.