#数字资产动态追踪 Trumpa a escolha do Federal Reserve nos EUA em suspense: a mudança de política vai alterar o ritmo do mercado?

**Variáveis do ambiente macroeconómico**

Informações recentes indicam que, até ao final deste mês, Trump poderá nomear Haskett ou Wosh para presidente do Federal Reserve, com probabilidades de 39% para cada um. O foco do mercado está em Wosh — esta pessoa tem uma postura tradicionalmente restritiva, e se for bem-sucedido na nomeação, poderá atrasar o ritmo de cortes de juros. A curto prazo, isso pode gerar pressão emocional sobre ativos de risco, mas é importante lembrar que decisões políticas nunca equivalem a implementação de políticas, e os participantes do mercado já estão a digerir antecipadamente as mudanças nas expectativas.

**Sinais reais revelados pelos dados on-chain**

O desempenho recente do ETF de BTC spot é interessante: ontem à noite, o fluxo líquido do GBTC desacelerou, enquanto produtos como IBIT continuam a acumular (com um fluxo líquido diário de 2,1 bilhões de dólares), indicando que investidores institucionais estão a comprar na baixa.

Os dados de reserva de BTC nas exchanges são mais diretos — na última semana, caiu 43 mil moedas, atingindo o menor nível em três meses, sinalizando uma clara escassez de venda. Ao mesmo tempo, na oferta de stablecoins, o valor de mercado do USDT acabou de ultrapassar o recorde histórico de 110 bilhões de dólares, mostrando que há fundos fora do mercado prontos para entrar.

**Outro lado das oportunidades de negociação**

Se a nomeação de Wosh for confirmada, o mercado pode aproveitar para criar uma "queda falsa" e completar uma limpeza de stops. Mas o mais importante é que os dados on-chain mostram a resiliência dos detentores de longo prazo — a proporção de HODLers é de 76%. Essa porcentagem indica que os grandes investidores têm uma forte capacidade de resistir à pressão.

Do ponto de vista técnico, o suporte principal coincide com a zona de custo principal do ETF, e o espaço de queda é, na verdade, limitado. A história tende a se repetir: quando surgem notícias, primeiro há uma reação de pânico, seguida por uma reversão de liquidez que impulsiona o preço para cima — esse roteiro foi repetido na conferência de Jackson Hole em 2024.

$BTC