#美联储政策 日本央行のこの一連の操作は注目に値します。オンチェーン資金の流れから見ると、世界的な流動性の予想は直接的に暗号市場のリスク許容度に影響を与えています。

EFGの分析は重要な論点を指摘しています：日本銀行が来年6月まで低金利を維持する可能性が高いことは、主要な中央銀行の中で緩和サイクルがまだ続くことを意味します。米連邦準備制度理事会（FRB）は引き締めを進めていますが、日本や欧州中央銀行の緩やかなペースがヘッジとなっています。

データ面から見ると：
- 短期的には、この予想は流動性の側面を支え、クジラウォレットの保有増加傾向が続く可能性があります
- 重要なタイミングは春の労使交渉（日本の賃金上昇に関わるもので）、これは6月前に再度利上げが可能かどうかの決定要因です
- 賃金上昇が弱い場合、緩和の継続がより確実となり、リスク資産の反発余地が高まります

現段階では、より多くは大口資金のこの予想に基づくポジション調整の観察に留まります。契約ポジションのデータやステーブルコインの取引所への流入動向に注目することを推奨します。これらのシグナルは、市場が緩和予想をどのように価格付けしているかを事前に反映することができます。