تعمق أزمة العملات المستقرة إكسودس مع تعرض سيولة العملات المشفرة لضغوط حاسمة

سوق العملات الرقمية يواجه ضغوط سيولة كبيرة مع تقلص نظام العملات المستقرة بوتيرة متسارعة. على مدى الأسبوع الماضي، شهد اللاعبون الرئيسيون في مجال الأصول الرقمية تراجعًا في أوامر الشراء والبيع وظروف سوقية أكثر هشاشة تزيد من تأثير ضغط البيع المعتدل.

الأرقام تحكي قصة مقلقة

من منتصف نوفمبر، تقلص عرض العملات المستقرة بحوالي $840 مليون، مما يعكس تراجعًا أوسع في القطاع. يبلغ إجمالي رأس مال السوق للعملات المستقرة الآن 303.406 مليار دولار، بانخفاض من 304.246 مليار دولار المسجلة قبل أيام قليلة. هذا الاتجاه التنازلي يكشف عن مخاوف عميقة بشأن ثقة السوق.

التفصيل يكون واضحًا بشكل خاص عند فحص العملات المستقرة الكبرى بشكل فردي. شهدت USDT الخاصة بـ Tether تدفقًا خارجيًا صافياً قدره $224 مليون خلال الـ 24 ساعة الماضية فقط، بينما تمكنت USDC الخاصة بـ Circle من تدفق داخلي هامش قدره $19 مليون فقط، لكنها سجلت انخفاضًا كبيرًا بقيمة 1.13 مليار دولار عبر فترة السبعة أيام. هذه السرديات المتنافسة تشير إلى مشاعر مختلطة وإعادة تخصيص رأس مال انتقائية.

الرموز ذات العائد تتعرض لأشد الخسائر

تصاميم العملات المستقرة البديلة التي تهدف إلى توليد عائد كانت أكثر تضررًا من ظروف السوق الحالية. فقدت رموز مثل USDe من Ethena، وcsUSDL، وsrUSD، وUSD3 جميعها رؤوس أموالها بشكل دراماتيكي، مع خسارة بعض منها أكثر من 70% من قيمتها القصوى. هذا الانهيار يبرز المخاطر الكامنة في هياكل العائد المعقدة خلال فترات السيولة الضيقة.

سوق يزداد عرضة لتقلبات الأسعار

تلاقي تراجع عرض العملات المستقرة وانخفاض نشاط التداول خلق بنية سوقية ضيقة بشكل غير معتاد. مع قلة المشاركين النشطين في التداول وانخفاض السيولة الإجمالية في العملات الرقمية، تصبح آليات اكتشاف السعر أقل كفاءة، وتزداد الحساسية لارتفاعات وتقلبات مفاجئة. حتى عمليات البيع المعتدلة الآن تثير ردود فعل سوقية غير متناسبة، مما يخلق بيئة غير مستقرة للمتداولين الذين يتنقلون في هذه المياه غير المؤكدة.