代币回购能否推高价格？この問題はプロジェクト側の戦略思考を変えつつあります。

Jupiterを例にとると、昨年代币回购に7000万ドルを投入しましたが、結果は価格の下落でした。プロジェクト側は結論付けました：資金を回购に無駄に使うよりも、製品開発とユーザー増加に充てる方が良いと。論理的には——回购が価格を押し上げるのは理想的な状態ですが、市場の現実はしばしば異なるものです。

Heliumの選択はより直接的です：回购計画を停止。

これは興味深い変化を反映しています。過去、多くのプロジェクトは回购を投資家の安心材料とみなしており、資金を投入すればプロジェクトに対する信頼が高まると考えていました。しかし、データが示す通り——市場に成長ストーリーや実際のユーザーニーズが欠如している場合、単なる回购操作の効果は限定的です。賢明なプロジェクトは資本配分を最適化し始めています：受動的な買い支えから、積極的なエコシステム構築へとシフトしています。

これはWeb3エコシステム全体にとっても前向きなシグナルです。プロジェクト側がより合理的になり、盲目的に流行を追うのではなくなっていることを示しています。長期的には、トークンの価値を本当に押し上げるのは、根ざしたユーザー数、完成された製品、持続可能なビジネス成長です。