После одобрения американским банком, биткойн вступает в эпоху институциональных инвестиций

Биткоин вырос на 1,23% за 24 часа до $93 918,49, и за этим, казалось бы, обычным ростом наблюдается фундаментальное изменение в отношении Уолл-стрит. Bank of America, управляющий активами на сумму 1,7 триллиона долларов, официально разрешил 15 000 консультантам по капиталу рекомендовать клиентам 1-4% биткоинов с 5 января. Это не проверка воды, а систематическое признание цифровых активов традиционными финансами, которые также являются основной движущей силой этой волны роста.

Официальная запись Уолл-стрит

Истинное значение политики Bank of America

Политика Bank of America — это не простое расширение инвестиционных советов, а суперпозиция трёх значений. Во-первых, он нарушает «изоляцию» традиционных финансов от Биткоина, повышая их статус с «высокорискового актива» до «стандарта в основных инвестиционных портфелях». Во-вторых, коэффициент распределения 1-4% является культовым в управлении капиталом, который достаточно велик, чтобы повлиять на поток миллиардов долларов, не заставляя консервативных институциональных инвесторов чувствовать себя чрезмерно рискованными. В-третьих, это политика «активной рекомендации», а не «пассивного пособия», что означает, что консультантов по капиталу поощряют активно распределять, а не ждать активных запросов клиентов.

Первые четыре ETF, рекомендованные Bank of America, — это IBIT от BlackRock, FBTC от Fidelity, BITB от Bitwise и BTC от Grayscale, которые являются самыми ликвидными и крупнейшими продуктами спотового биткоина на рынке. Выбор этих продуктов говорит о строгости Bank of America, и они выбрали самые зрелые и прозрачные инструменты.

Истинный масштаб институциональных притоков

После объявления политики Bank of America реакция рынка уже отражается в данных. Согласно последним данным, спотовые ETF Bitcoin за последнюю неделю зафиксировали значительные притоки, при этом BlackRock IBIT достиг однодневного чистого притока в 287 миллионов долларов в первый торговый день года, установив самый крупный однодневный рекорд почти за три месяца.

С более широкой точки зрения показатели всего рынка спотовых биткоин ETF за первые пять торговых дней января выглядят ещё более впечатляющими.

Что стоит за этими данными? Это фактическое действие распределения клиентов традиционных финансовых учреждений. Когда консультанты Bank of America начали активно рекомендовать, а продукты Fidelity и ETF BlackRock стали ядром списка рекомендаций, миллиарды долларов институциональных средств начали медленно, но верно поступать на рынок.

Ускорить разработку стратегии корпоративного казначейства

Накопление биткоина котируемыми компаниями

Институциональный вход отражается не только в притоке средств в ETF, но и в прямом распределении публичных компаний. Strategy (ранее MicroStrategy) продолжила увеличивать свои активы на 1 287 биткоинов 4 января, доведя общий объём до 673 783. Более того, компания одновременно увеличила свои резервы в долларах США на $62 миллиона до $2,25 миллиарда, что означает, что она продолжает расширять свою экспозицию к биткоину с помощью методов «разбавления» без разбавления, таких как финансирование привилегированных акций, демонстрируя долгосрочную и систематическую стратегию распределения.

Также стоит обратить внимание на результаты Metaplanet, котирующейся в Японии. Компания инвестировала $451 миллион 30 декабря, увеличив свои активы на 4 279 биткоинов, доведя общий объем до более чем 35 102. Стратегия Metaplanet заключается в использовании обесценивания иены для завершения арбитража по низкозатратному финансированию, что отражает то, что глобальные компании, котирующиеся на рынке, начали рассматривать биткоин как инструмент стратегического баланса.

Согласно последним данным, глобальные компании, котированные на рынке (исключая майнинговые компании) в настоящее время владеют в общей сложности 923 680 биткоинов, с рыночной капитализацией около 85,78 миллиарда долларов, что составляет 4,62% от общего объема объёма биткоина. Что ещё более примечательно, так это то, что эта доля продолжает расти, а значит, тенденция к распределению биткоина на корпоративном уровне продолжает ускоряться.

Стратегическое значение распределения предприятий

Почему компании, котирующиеся на листе, так агрессивно распределяют биткоин? Это не спекуляция, а рациональный ответ на три реальности. Во-первых, подчёркивают рост инфляционных ожиданий на фоне возможного замедления повышения процентных ставок Федеральной резервной системой, риск обесценивания фиатной валюты и хеджирование стоимости биткоина как дефицитного актива. Вторая — учитывать затраты на финансирование: в период относительно мягких процентных ставок расширение экспозиции биткоина за счёт недорогого финансирования может достичь оптимизации активов. Третий — это давление конкуренции, когда конкуренты распределяют Биткоин, а его отсутствие становится риском.

Резонанс между техническими аспектами и настроением на рынке

Клиренс кредитного плеча и основа для нового раунда роста

С четвертого квартала 2025 года масштаб заемного плеча на рынках фьючерсов Bitcoin и Ethereum снизился почти на 30 миллиардов долларов. Эти, казалось бы, негативные данные на самом деле создают наилучшую основу для нового раунда прибавок. Рынок завершил спекулятивный «нулевой сброс», что означает, что следующий рост будет больше обусловлен реальным распределением институтов, а не торговлей с использованием кредитного плеча.

С технической точки зрения цена биткоина вновь закрепилась на 50-дневных, 200-дневных скользящих средних и 200-дневных экспоненциальных скользящих средних на 4-часовом графике. Подтверждение этих ключевых скользящих средних обычно означает поворотный момент в среднесрочном тренде. В то же время объем торгов за 24 часа увеличился более чем на 40%, что свидетельствует о том, что готовность фондов активно следить за покупками растёт, что является важным сигналом устойчивости цен.

Индикатор доверия на рынке опционов

На платформе Deribit рынок биткоин-опционов тоже рассказывает свою историю. Цена страйка в $100,000 и колл-опционы, истекающие в январе, увеличили их открытый интерес примерно на 420 BTC (номинальная стоимость $38,8 миллиона) за последние 24 часа. Это показывает, что трейдеры уверены, что краткосрочный прорыв ключевого психологического уровня ($100,000) совпадает с фоном институционального входа.

Ключевые моменты, на которых стоит сосредоточиться в будущем

Судя по текущей структуре рынка, есть несколько ключевых узлов, за которыми стоит продолжать следить. Во-первых, эффект реализации политики Bank of America и данные о поступлении ETF в ближайшие недели интуитивно отражают реальное влияние этой политики. Во-вторых, последующие действия других крупных финансовых учреждений, политика Bank of America может стать отраслевыми эталоном, что приведёт к аналогичным решениям со стороны большего числа учреждений. В-третьих, устойчивость распределения на уровне предприятий, сможет ли увеличение активов Strategy и Metaplanet побудить больше компаний, публичных на листинге, продолжить развитие. В-четвёртых, ключевые уровни сопротивления с технической стороны, особенно прорыв психологических барьеров в $90,000 и $100,000.

Краткое содержание

Рост биткоина на 1,23% может показаться незначительным, но он сигнализирует о серьёзных изменениях структуры рынка. Заявления о политике Bank of America, постоянный приток институциональных фондов и ускоренная структура корпоративных казначейских стратегий — все эти факторы создают новую историю: превращение Биткоина из «рискового актива» в «мейнстримный актив» уже не является теорией, а развивающейся реальностью. Начальный этап институционального входа часто является самым стабильным, поскольку движущей силой являются потребности в реальном распределении активов, а не спекулятивные настроения. Ключевой вопрос — будет ли это институциональное распределение устойчивым и побудит ли оно больше традиционных финансовых учреждений последовать этому примеру.