Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 4.16%, рынок сосредоточен на данных о занятости за декабрь

Источник: BlockMedia Оригинальный заголовок: [뉴욕채권] 미 국채 10년물 4.16%로 하락…고용 앞두고 베팅 바뀌었다 Оригинальная ссылка:

Рыночная динамика

На рынке облигаций Нью-Йорка 5-го числа доходность американских государственных облигаций с 10-летним сроком снизилась. Инвесторы корректируют позиции в ожидании публикации отчета по занятости за декабрь 9-го числа, ищут подсказки о курсе денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС). Несмотря на недавнюю нестабильность геополитической ситуации, осторожное отношение ФРС и смешанные сигналы экономических индикаторов оказывают давление на доходность в сторону снижения.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США по сравнению с предыдущей торговой сессией снизилась на 2,6 базисных пункта до 4,163%. В начале торгов доходность находилась около 4,195%, затем постепенно снижалась по мере прохождения времени, после обеда опустившись до примерно 4,16%. Доходность 2-летних облигаций снизилась на 2,2 базисных пункта до 3,455%.

Влияние экономических данных

Фон для снижения доходности создали данные Института управления поставками (ISM), опубликованные в тот же день, показывающие десятый подряд месяц сокращения в производственном секторе, что отражает опасения замедления экономики. Одновременно наблюдается снижение новых заказов и рост затрат на производство, что свидетельствует о слабых результатах промышленности.

Основное внимание рынка сосредоточено на данных по занятости за декабрь, опубликованных 9-го числа. Согласно консенсусу экспертов, собранному Reuters, ожидается увеличение числа занятых вне сельского хозяйства на 60 тысяч человек, а уровень безработицы снизится с 4,6% до 4,5%. Это важный показатель, который поможет определить, продолжится ли неожиданное повышение уровня безработицы в прошлом месяце.

Геннадий Гольдберг, руководитель отдела стратегий по ставкам в США в TD Securities, отметил: “Хотя рынок труда не полностью замедлился, признаки его ослабления действительно присутствуют. По мере того как сбор данных становится более ‘ясным’, ФРС и рынок смогут лучше понять реальное состояние экономики.”

Ожидания по политике

Согласно рынку фьючерсов на федеральные фонды, вероятность снижения ставки в марте составляет примерно 54%. В прошлом месяце ФРС уже снизила ставку один раз, и с тех пор сохраняет осторожность в отношении дальнейших понижений.

Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил: “Хотя инфляция постепенно замедляется, вероятность резкого роста безработицы все еще существует”, подчеркнув бдительность ФРС. Внутри ФРС широко считают, что без явного направления в показателях занятости и инфляции не стоит торопиться с корректировкой ставок.

Другие факторы

Несмотря на обострение геополитических рисков, рынок в целом больше сосредоточен на данных по занятости, ценам и других экономических фундаментальных показателях. Январь обычно является активным периодом для выпуска корпоративных облигаций в США, что также может влиять на краткосрочную динамику ставок.

Эксперты рынка считают, что до публикации ключевых данных по занятости и потреблению трудно сформировать четкое направление долгосрочной доходности облигаций. Особенно если уровень безработицы останется высоким, рынок может усилить ожидания раннего снижения ставок ФРС.

Гольдберг отметил: “Вероятность резкого ухудшения ситуации на рынке труда в краткосрочной перспективе невысока, но повторное повышение уровня безработицы может повлиять на тон политики. В ближайшее время доходность 10-летних облигаций может колебаться в диапазоне 4,10%-4,20%.”