#美国宏观经济数据 رأيت هذه البيانات والتعليقات، يجب أن أقول الحقيقة: ترامب يتباهى بنمو الناتج المحلي الإجمالي 4.3%، ويمدح سياسة التعريفات الجمركية، لكن رئيسة الاحتياطي الفيدرالي هارت تستدير فورا وتقول "لا تزال التضخم مشكلة كبيرة، يجب أن نحافظ على أسعار الفائدة مستقرة حتى الربيع" — هذان الصوتان يتناقضان، فماذا يعني ذلك؟ يعني أن المنطق الأساسي لم يتضح بعد.

رأيت هذا كثيرا على البلوكتشين. من جهة يصرخون بأن الاقتصاد يتحسن، ومن الجهة الأخرى يقلقون بشأن التصاق التضخم، وهذا هو جوهر التناقض في تسعير السوق. 61 اقتصاديا توقعوا بشكل خاطئ، وقلة فقط خمنوا بشكل صحيح، هذا يبدو رائعا، لكن لا تنخدع برواية "أنا أذكى من الخبراء" — الخطر الحقيقي ليس في صحة أو خطأ التوقعات، بل عندما تتعايش هذه التوقعات المتفائلة مع قلق التضخم في نفس الوقت، تصبح تقلبات السوق فرصة ذهبية للفوز السريع برؤوس الأموال.

بيانات نمو التعريفات الجمركية والاستهلاك القوي تبدو جميلة، لكن هل التضخم فعلا غير موجود؟ موقف الاحتياطي الفيدرالي قال ذلك بالفعل — ما يرونه على أرض الواقع يختلف عن البيان الصحفي. هذا درس من دمي: عندما تبدو بيانات الاقتصاد الكلي جميلة، غالبا ما تكون المخاطر مختبئة أكثر، خاصة عندما تظهر تباينات في الموقف الرسمي. لا تدع الازدهار قصير الأجل يذهب برأسك، قبل الربيع ستستمر هذه اللعبة في الالتواء. ابق يقظا، انتظر حتى يتضح الاتجاه فعلا قبل أن تتحرك.