Khả năng chi trả nhà ở tại Mỹ vừa có một chút thở phào. Các khoản thanh toán thế chấp trung bình hàng tháng đã giảm xuống còn $2,365—giảm 4.7% so với một năm trước—nhờ lãi suất vay mua nhà hạ nhiệt xuống còn 6.15%, đạt mức thấp nhất trong mười hai tháng. Nghe có vẻ tích cực, phải không? Nhưng đây là điểm mấu chốt: giá nhà vẫn tăng 1.1% hàng năm, và hoạt động của người mua cho thấy một câu chuyện khác. Doanh số bán nhà đang chờ xử lý giảm 6.7%, trong khi doanh số bán nhà mới vẫn trì trệ trên toàn thị trường. Vì vậy, chúng ta đang thấy các nghĩa vụ thanh toán thấp hơn, giá cả tăng trưởng vừa phải, nhưng thị trường vẫn thể hiện rõ dấu hiệu do dự. Đó là sự mất cân đối điển hình—chi phí vay mượn rẻ hơn không chuyển thành đà giao dịch. Loại mềm mại kinh tế này trong lĩnh vực nhà ở thường báo hiệu những khó khăn lớn hơn lan tỏa qua các loại tài sản, bao gồm cả thị trường tiền điện tử, nơi các điều kiện vĩ mô đóng vai trò quan trọng trong tâm lý nhà đầu tư và dòng vốn.