Есть вопрос, который задают мне уже много раз за последние два года: почему исчезла эпоха, когда за один аирдроп можно было заработать половину месячной зарплаты за неделю? Сейчас, независимо от этапа — раннего раунда финансирования, бета-тестирования или обычного аирдропа — цена токена словно прибита к одной отметке, все застряли около 30 долларов. Продать — не хочется, сердце не принимает; держать — как будто в руке у тебя бомба замедленного действия.

Многие потом спрашивают меня: это платформа нас обманывает, или рынок действительно умер?

Я уже почти десять лет в крипто-круге, и у меня есть что сказать по этому поводу. Честно говоря, всю вину нельзя сваливать на платформы. Правда гораздо более болезненна — это безвидная нулевая сумма между розничными инвесторами, студиями и платформами, а цена в 30 долларов — это точка временного перемирия после постоянных тяготений трех сторон. Сегодня я раскрою эту завесу — всё честно.

**На рынке всегда действует железное правило: кто бежит быстрее — тот ест мясо, кто опоздал — ест землю.**

Обратимся к прошлым годам: когда концепция ИИ только взорвалась, когда внедрялись межцепочные технологии, или когда мемкоины стремительно росли — первые участники либо зарабатывали на аирдропах, либо достигали финансовой свободы через платформенные токены. Но как только слухи распространились, розничные инвесторы, как на «китайской весне» за билетами, устремились в рынок, их встречал обычно трагический сценарий — покупка по высокой цене, которая превращается в ловушку, — как те, кто в последний момент запихиваются в вагон, почти не имея шансов занять комфортное место, а чаще всего — вынуждены стоять до конечной станции или даже выбрасываться из состава.

Закат этого сегмента аирдропов полностью повторяет эту историю.

**Первая фаза: сверхприбыль в «голубом океане»**

В первые годы мало кто вообще обращал внимание на этот сегмент. Только немногочисленные интуитивно чувствующие старожилы тихо занимались подготовкой. Тогда вход был простым, конкуренция минимальной, и достаточно было просто участвовать, чтобы получить хорошие доходы. Один контрактный адрес, небольшие затраты на газ — и можно было получить в несколько раз больше, чем вложил. Такие выгоды быстро распространялись, но недолго.

**Вторая фаза: растет число участников, меняются правила**

Информация начала распространяться по узкому кругу. Студии заметили возможность заработать и начали массово автоматизировать участие. Розничные инвесторы, увидев, что кто-то уже заработал, тоже ринулись в рынок. Когда проект заметил рост участников, он начал менять правила — повышать порог входа, усложнять условия, разбивать призовые фонды. Конкуренция перешла из «нескольких человек делят один торт» в «тысячи людей борются за один и тот же торт».

**Третья фаза: застой**

Сейчас ситуация такова: проект пытается удержать розничных инвесторов и студии от «выгрызания шерсти», а те, в свою очередь, хотят максимизировать прибыль — в итоге все держат свои карты близко к груди. В результате цена застряла в диапазоне, который устраивает никого, но и не устраивает — около 30 долларов. Эта цена не слишком высока, чтобы дать розничным инвесторам ощущение выгоды, и не слишком низка, чтобы студии бросили участие. Платформа всё ещё может запустить проект, розничные инвесторы получают хоть какую-то отдачу, студии — свои дивиденды, все довольны.

**Почему именно 30 долларов?**

Это не случайность. Эта цена — критическая точка: выше — розничные инвесторы сочтут это невыгодным, ниже — студии сочтут усилия не оправданными. Большинство проектов стремится держать начальную цену «выглядящей неплохо», ориентируясь на неё, и в итоге все застревают именно на этом уровне.

Короче говоря, это результат саморегуляции рынка, а не чья-то хитрая схема. У рынка есть память и логика. Когда на рынок заходит достаточно много участников, сверхприбыли постепенно исчезают, и всё возвращается к «точке равновесия». Этот процесс происходит в любом рынке, и криптовалюта — не исключение.

Так что, если вы всё ещё идёте по пути аирдропов, вместо того чтобы жаловаться и сетовать, подумайте: как попасть в первую волну новых концепций и трендов? Потому что одно можно сказать точно — возможности ещё будут, но их хватит только умным и быстрым.