Ce soir, une tempête de règlement d'options d'une valeur de 2,2 milliards de dollars US est sur le point de se produire. Parmi celles-ci, les options sur Bitcoin atteignent 184 millions de dollars, suivies de près par celles sur Ethereum. Ce volume de contrats arrivant à échéance est concentré sur une plateforme de dérivés de premier plan, ce qui pourrait entraîner une pression de volatilité significative sur le marché.

D'après les données des principales plateformes d'échange, environ 90 % des positions en Bitcoin sont concentrées sur quelques plateformes, ce qui crée une structure fortement centralisée et comporte des risques. Lorsqu'un prix franchit un niveau clé de support ou de résistance, une réaction en chaîne peut rapidement se produire — les liquidations longues font baisser le prix, tandis que la clôture des positions courtes le pousse à la hausse, provoquant des fluctuations intenses similaires à celles d'une journée de livraison de contrats à terme.

Outre la pression technique, l'environnement macroéconomique joue également un rôle perturbateur. La posture réglementaire de l'administration Trump est en train d'être réévaluée, et l'espace politique autour des cryptomonnaies est en train d'être réexaminé. Bien que la corrélation entre ces nouvelles et le prix des actifs ne soit pas toujours évidente, le marché exprime toujours ses préoccupations par la volatilité, comme pour dire "je suis en alerte".

En analysant cette vague de marché, on constate que les positions longues et courtes s'accumulent toutes deux dans le marché des options. Si le prix monte, les longs peuvent réaliser des gains importants ; mais en cas de baisse, la liquidation des positions courtes pourrait déclencher une pression de vente encore plus forte. C'est comme un ressort trop tendu — la direction de sa libération détermine l'intensité de la réaction suivante.

En réalité, le marché de ce soir pourrait osciller entre deux extrêmes. Il est conseillé aux investisseurs de suivre de près les niveaux de prix clés et de se préparer à une inversion soudaine du marché. L'expérience montre que les grandes échéances d'options ont souvent été des points de retournement pour le marché.