Dưới đây là bản dịch sang tiếng Việt:

Việc mở rộng bảng cân đối của Cục Dự trữ Liên bang đã trở lại đúng hướng—và thị trường bắt đầu nhận thấy điều đó. Dưới đây là những gì các nhà giao dịch và nhà đầu tư cần biết về lý do tại sao sự chuyển biến này có thể lan tỏa qua Bitcoin, hệ sinh thái crypto rộng lớn hơn và cổ phiếu.

Khi các ngân hàng trung ương mở rộng bảng cân đối, thanh khoản thường chảy vào các tài sản rủi ro. Điều này về lịch sử đã là tin tốt cho Bitcoin và altcoin. Cơ chế khá đơn giản: nhiều tiền hơn trong hệ thống tìm kiếm lợi nhuận, và các tài sản đầu cơ như crypto thường thu hút mua vào trong những giai đoạn này.

Nhưng không phải tự nhiên xảy ra. Thời điểm, câu chuyện và tâm lý thị trường đều quan trọng. Bitcoin đã phản ánh một số kỳ vọng vĩ mô, vì vậy câu hỏi thực sự là liệu sự đảo chiều này có lấy lại đà hay bị đình trệ. Các nhà giao dịch crypto đang theo dõi chặt chẽ các thông báo của Fed—bất kỳ dấu hiệu nào về QE kéo dài cũng có thể làm sống lại đà tăng.

Cổ phiếu cũng đối mặt với các động lực tương tự, mặc dù với các hồ sơ rủi ro khác nhau. Cổ phiếu hưởng lợi từ lãi suất thực thấp hơn, nhưng chúng cũng nhạy cảm hơn với lo ngại về lợi nhuận và tăng trưởng. Trong khi đó, crypto thường phát triển mạnh trong môi trường mở rộng cung tiền, bất kể lo ngại về suy thoái.

Điều cần ghi nhớ: Theo dõi dữ liệu của Fed, xu hướng bảng cân đối và kỳ vọng về lãi suất. Những yếu tố vĩ mô này có thể định hình bước tiếp theo của chu kỳ thị trường.