Вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит ставку в январе, достигает 86%, сильные показатели занятости устраняют ожидания снижения ставок

Согласно последним данным, вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит ставку в январе, выросла до 86.2%, а вероятность снижения — всего лишь 13.8%. Эти данные отражают явное изменение рыночных ожиданий относительно краткосрочной политики ФРС, а движущей силой этого являются недавно опубликованные сильные данные по занятости.

Причины резкого снижения ожиданий по снижению ставки

Данные по занятости стали ключевым фактором

Обнародование данных по занятости в частном секторе США за декабрь (данные ADP) изменило рыночные ожидания. Согласно последним новостям, данные ADP за декабрь показывают умеренное восстановление занятости в США, что напрямую снизило ожидания снижения ставки в январе.

Сравнение соответствующих данных:

Данные по первичным заявкам на пособие по безработице также показывают сильные показатели — 208 тысяч, что ниже ожидаемых 210 тысяч, что дополнительно подтверждает устойчивость рынка труда.

Дилемма ФРС

Министр финансов Скотт Бейсер недавно призвал ФРС ускорить снижение ставок, однако сильные данные по занятости делают этот призыв менее убедительным. Базовая ставка сейчас находится в диапазоне 3.5-3.75%, к 2025 году уже снижена на 75 базисных пунктов. Однако сильные показатели по занятости означают, что у ФРС нет острой необходимости начинать новый цикл снижения ставок в январе.

Среднесрочные ожидания всё еще предполагают снижение ставок

Несмотря на низкую вероятность снижения в январе, рыночные ожидания по снижению ставок в среднесрочной перспективе остаются. Согласно данным быстрого обзора:

• Вероятность снижения на 25 базисных пунктов к марту — 38%
• Вероятность сохранения ставки без изменений — 57.4%
• Вероятность снижения на 50 базисных пунктов — всего 4.6%

Это говорит о том, что рынок ожидает, что ФРС может начать снижение ставок в феврале или марте, но масштабы будут ограниченными. В 2026 году предполагается снижение примерно на 150 базисных пунктов, что значительно мягче по сравнению с более агрессивными ожиданиями рынка ранее.

Рыночные фокусы сместились на данные по внеуличной занятости

В настоящее время основное внимание рынка сосредоточено не на ожиданиях снижения ставки в январе, а на предстоящем отчете по внеуличной занятости в США. Этот отчет станет ключевым для определения дальнейшей политики ФРС и ожидается в ближайшее время. Аналитики считают, что показатели внеуличной занятости напрямую повлияют на оценку темпов снижения ставок в 2026 году.

Влияние на криптовалютный рынок

Снижение ожиданий по снижению ставки в краткосрочной перспективе создает давление на рисковые активы. После публикации соответствующих данных биткоин снизился примерно до 90 000 долларов, а общий падение рынка криптовалют составило около 2%. Однако с более долгосрочной точки зрения рынок по-прежнему ожидает снижение ставок ФРС в 2026 году, что обеспечивает среднесрочную поддержку для рисковых активов, включая криптовалюты.

Итоги

Ожидание сохранения ставки в январе стало мейнстримом на рынке, а сильные данные по занятости — основным драйвером этого сценария. В краткосрочной перспективе ожидания снижения ставок подавлены, но это не исключает возможности их снижения в 2026 году. Рыночным участникам важно следить за последующими экономическими данными, такими как отчет по внеуличной занятости, а также за возможными изменениями политики, которые могут принести новые председатели ФРС, уже выбранные Трампом. Для инвесторов в криптовалюты ключевым является понимание изменений в ритме цикла снижения ставок, а не простое реагирование на краткосрочные колебания.