Ce soir à 21h30, les données sur l'emploi non agricole de décembre aux États-Unis seront publiées, un rapport qui pourrait devenir un facteur clé influençant la tendance du dollar, de l'or et même du marché boursier dans un avenir proche.

Le marché anticipe généralement environ 60 000 nouveaux emplois, avec un taux de chômage légèrement en baisse à 4,5 %. Mais l'histoire derrière ce chiffre est encore plus intrigante.

Si les données montrent une faiblesse, le marché renforcera probablement les attentes d'une nouvelle baisse des taux par la Réserve fédérale, ce qui pourrait peser sur le dollar, avec une hausse à court terme des actions américaines, mais un risque de correction par la suite. À l'inverse, si les données sur l'emploi sont très positives, les attentes de baisse des taux s'atténueront, le dollar sera soutenu, ce qui pourrait exercer une pression à la baisse sur la valorisation du marché boursier.

Voici un détail clé — la révision des données antérieures est souvent plus importante que les nouvelles données elles-mêmes. Les ajustements à la hausse ou à la baisse des données précédentes peuvent changer la perception du marché sur la tendance globale du marché du travail. Il est donc utile de surveiller de près le rythme de croissance des salaires moyens, si le taux de chômage et le nombre d'emplois créés présentent des divergences, ainsi que le taux de participation à la force de travail, pour mieux comprendre le véritable pouls du marché.

Il est également important de noter que les données sur les offres d'emploi JOLTS de novembre ont fortement diminué, ce qui indique déjà un affaiblissement de la volonté des entreprises de recruter. Amy Glaser, de Decker Recruitment, pense que le marché de l'emploi à la fin de 2025 sera beaucoup plus solide qu'au début de l'année, mais qu'il pourrait se stabiliser en 2026. Jose Torres, d'Interactive Brokers, souligne que la confiance du marché repose en partie sur les attentes d'une politique monétaire plus accommodante de la Fed — la question est de savoir si ces attentes pourront continuer à soutenir le marché, et cela dépendra des données de ce soir.

Un rappel supplémentaire : il s'agit de la première publication à l'heure après la fermeture du gouvernement américain, ce qui explique l'attention particulière portée à ces données. Cependant, des données "pures" et totalement exemptes de perturbations ne seront probablement disponibles qu'en février 2026.